美联储利率预测：为什么市场最终确信2026年1月会暂停

对2026年1月28日美联储利率的预测发生了决定性转变。降息的可能性下降至13.3%，而大多数市场参与者——整整86.7%——已经完全准备好暂停。这不仅仅是意见调查，而是基于实际交易操作分析的客观指标。

CMEGroup如何显示真实的市场预期

形成此类预测的数据来自CMEGroup的FedWatch工具。该工具不是通过问卷调查，而是通过分析联邦基金期货合约。当交易者进行这些合约的交易时，他们实际上是在“用资金投票”表达对联邦储备系统决策的预期。因此，市场预期和期货合约价格反映了市场参与者的集体意见——这意味着误差极小。

变化的动态非常剧烈。FOMC12月会议后，刚开始还抱有降息可能的微弱希望——概率约为18%。但随后美国国内生产总值（GDP）和耐用品消费支出数据公布，坚决打破了这些希望。

失业数据彻底改变了预期

对降息场景的最终打击来自最新的失业救济金申请统计数据。市场获得了关于美国劳动力市场状况的复杂但总体积极的信号：

首次申请救济人数下降至214千，优于市场普遍预期的224千。此前的数值也是224千。申请人数的减少表明劳动力市场坚挺，裁员率低。

总领取救济人数达到192.3万人，较上一周的188.5万人有所增加。矛盾之处在于，首次申请显示出市场的韧性，但失业总人数已连续第二周上升。这一情况表明，美国劳动力市场趋于稳定，招聘和裁员的速度都很低。

对美联储而言，这些数据意味着：没有对经济的压力，通胀需要被重视，因此完全可以支持暂停降息的决定。

加密市场对预测的反应

受到这些经济数据的影响，加密货币市场出现了下跌，但在信息传播时，大部分跌幅已被收复。市场正在适应新的现实——降息预期逐渐远离。

关键结论是，当前市场价格已经完全反映了1月美联储利率的预测：不会降息。市场进入等待通胀和就业下一步信号的状态。