2026-3-23 可转债 调仓

投资是一场人气竞赛，在人气最旺的时候买进是最危险的，在那个时候，一切利好因素和观点都已经计入价格中，而且再也不会有新的买家出现…

最安全，获利潜力最大的投资，是在没人喜欢的时候买进，假以时日，一旦品种受到欢迎，那么它的价格只可能一个方向变化：上涨！

由于个人现阶段转债仓位占比不高（整体仓位45%左右），已经是持仓的下限了，为了应对后期可能还有的新高，不准备主动减仓，上周略增仓，保持仓位确实不易…

昨日市场整体表现：

前交易日 转债跌 A股跌 美股跌 富时A50跌，美股周五中幅下跌，日韩国股市早盘中幅下跌，外部影响因素仍很大，观察今日转债是否能稳住，不能加仓调仓过快，如果仓位很低，可以开始逐步调仓至5成以下…

转债指数从2023年2月13日2090跌至2024年2月5日1753。再到当下2558， 现中位数134，温度81.1度，130元以上转债223个，比前日少15个，占比62.8%；；低于110元11个，比前日持平个，价格创最低0/高2；3月转债10绿5红。可转债成交687亿，比前交易日多79亿，换手率13.6%，下至600亿第4天。转债指数跌26点，至2558点 ，平均价150.9，比前日低1.4，中位数溢价32.2%，比前日高2.1，A股成交23031亿，比前日多1800亿。昨日高开低走拉起再低走的M型，午后一路东南，最终大幅下跌，转债情绪温度开始降温；有T做T，保持仓位；

昨日 海优 涨幅8.7%居首；转债交易集中度下降，成交量前5的品种，占转债整体成交从18.8%至16.7%，最高单只交易量为33亿；大多数品种活跃度下降，成交量低于1000万的品种数量，从前日的3个，至3个；占比市场品种的0.8%，最低金额从729万到461万元…

今日转债及市场相关信息：

安集 最后交易日 盟升 最后转股日 水羊转债：不强赎；金23转债，福莱转债，冠宇转债：不下修
乐普转2：到期前最后交易日：2026年3月24日； 隆源股份：北交所新股【申购】；

ST东时：公司及责任人因2022年财报虚增利润等问题，收到行政处罚事先告知书；双良 公司及控股股东收到行政处罚事先告知书，拟均被处罚400万元罚款；华海 拟2.87亿转让子公司67%股份;

今日 阿拉 最快差一天满足可能强赎；今日 正帆 双乐 最快差一天满足可能触发下修。

今日 0 新债上市，1 新股申购，0 转债申购。 今日关注： 转债是否能稳住 等。

美诺 减肥药概念，正股涨停；泰福 铭利 等趋势良好，持续关注；关注 华兴 姚记 海波 威唐 等相对较低品种…

信息汇总：
1：中东地缘冲突持续升级，国内成品油新一轮上涨，每升上涨1.6元左右；
2：预计热点：算力（奥飞，中贝 亿田 信服）；电网设备（金05 精达 华辰 嘉泽 煜邦）太空光伏（双良 福22 奥维 帝尔 瑞科 天23 隆22）AI应用（风语 鼎捷 声迅 集智 润达 冠中 姚记 科蓝 思特 普联）商业航天（广联 再22 华体 神宇 盟升 航宇）；化工（ 百川2 红墙 锦鸡 赫达 齐翔2）芯片（ 利扬 茂莱 路维 汇成 晶瑞2 安集 阳谷）；光刻胶（ 晶瑞2 华特 华懋 强力 ）；另外人形机器人 等概念保持关注…

昨日转债高开低走，大幅下跌，转债成交量增；人气低迷，今日预计，中幅下跌；转债是否能稳住是重点；题材炒作有机会；转债整体价格和溢价率均较高，有T做T…

以下是上周末选债：（个人选债记录，不做为投资建议）由于中位数高位，适当放宽了选债标准！整体质量比上周提高，均考虑了波动能力，当然前提是仍看好后市，仍准备持有部分转债仓位，选择相对低价，相对小盘进行，尽可能选择概念丰富的活跃的品种，均为摊大饼配置考虑，不为单一持仓推荐：（纯债性品种也不推荐了）

1：130左右的微盘（3亿内）转债可以纳入清单：

恒锋 万讯 山石 科蓝 聚合 丝路 易瑞 九典2 丽岛…

2：150元内2亿内微微盘，向下波动有限，能带动溢价，上限高，回撤少，排除近期可能强赎 ：
艾录 海波 …

3：相对低价低溢价品种，价格140之间，溢价30左右，存续0.5-5.5年间，波段好手：

超声 万顺2 皖天 丰山 金埔 强力 威唐 蓝天 帝尔 …

4：相对低价冲锋队，150左右，保证一定盈亏比，5亿以内， 溢价20左右：

美诺 新港 瑞丰…

5：纯进攻类，溢价率15左右，160左右，规模4亿，排除2周内可能强赎的：
无 …

6：纯防守类，溢价率不是特别高，70%左右，不完全依靠下修，10亿以内盘子，收益率-3左右，各类概念尽量丰富：

共同 科思 浙建 海顺 海能 回天 裕兴 东亚 志特 东宝…

7：个人关注较活跃类，概念较丰富，价格不太高，弹性尚可，通常140左右的…

力合 晶瑞2 宏微 铭利 长海 正元2 三角 华兴 姚记 兴瑞 …

最近转债调整，有部分开始满足强赎条件数日子，又可能满足不了的，溢价率已经杀下来了的，如：帝欧 花园 华兴 威唐 航新 三角 艾迪 锦鸡 长海 阿拉 赛特 …

当下形势强赎打压较明显，造成上限有限，故尽量不选择太贵的品种…

整体策略是不深研，不集中，摊大饼，吃波动，打地鼠模式，以宽度代替深度，同时防御风险，追求平均收益，可配合使用条件单，网格单使用，尽量的利用波动，不为单一持仓推荐，同时所有选债均为个人总结使用，不做投资推荐，投资有风险，入场需谨慎。

做可转债不忘初心，转债目前来看是对散户非常好的品种 ，转债投资是马拉松，一定要坚持正道，远离炒作心态，这个是真理，也是因果，一切有为法，如梦幻泡影，如露亦如电，应做如是观，应无所住，而生其心 ，水滴虽微，渐盈大器…

有朋友问海波转债如何操作，目前的情况下，这货盘子小，历史上有多次冲高记录，后面还有没有机会冲高，也不好说，只能先靠熬，同时要有个心理准备，接受不是所有的品种都能赚钱…

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