紫金矿业：2025年净利润同比增长超六成；豫能控股：拟11亿元增资先天算力 | 新能源早参

丨2026年3月23日 星期一丨

NO.1****科陆电子：2025年净亏损1.56亿元

3月20日，科陆电子公告称，公司2025年度实现营业收入63.1亿元，同比增长42.41%；归属上市公司股东的净利润亏损1.56亿元。报告期内，储能市场需求持续增长，公司积极把握行业发展机遇，储能产品销售量提升。

**点评：**科陆电子营收大增四成，显示其成功卡位储能风口，业务扩张势头强劲。然而，净利润却依然亏损。虽然规模效应显现，但如何尽快扭亏为盈、提升盈利质量，仍是公司面临的核心考验。

**NO.2****紫金矿业：**2025年净利润同比增长61.55%拟每10股派3.8元

3月20日，紫金矿业公告称，公司2025年实现营业收入3490.79亿元，同比增长14.96%；归属于上市公司股东的净利润为517.77亿元，同比增长61.55%。公司拟每10股派发现金红利3.8元（含税），该预案尚需提交2025年度股东会审议。报告期内，公司矿产品产量稳步提升，实现矿产金90吨、矿产铜109万吨、当量碳酸锂2.55万吨、矿产锌（铅）40万吨、矿产银439吨；其中，矿产金增速位列全球矿企前茅，矿产铜产量连续第3年超百万吨，锂板块项目相继投产创效。

**点评：**紫金矿业2025年业绩亮眼，净利润大增六成，尽显全球矿业龙头成色。核心矿种金铜产量稳中有升，锂板块贡献新增量，叠加金属价格高位，实现“量价齐升”。公司同步推出高分红方案，兼顾成长性与股东回报，长期投资价值进一步凸显。

NO.3****豫能控股：拟11亿元增资先天算力间接参股郑州合盈

3月20日，豫能控股公告称，公司与控股股东河南投资集团拟共同向先天算力（河南）科技有限公司增资，其中豫能控股以自有资金出资11亿元，持股比例42.29%；河南投资集团出资14亿元，持股57.71%。先天算力拟联合其他投资人收购郑州合盈数据有限责任公司91.2%股权，交易对价94.1184亿元，其中先天算力收购的股权比例将不低于郑州合盈全部股权的55%。本次交易构成关联交易，不构成重大资产重组，尚需股东大会审议（控股股东回避表决）及通过经营者集中审查等程序。公司仅作为参股股东，不合并财务报表，主营业务仍为火力发电，基本面不变。

点评：豫能控股豪掷11亿元联手控股股东跨界算力，意在打破单一火电瓶颈，拥抱AI（人工智能）热点。虽不并表隔离了部分风险，但巨额出资对现金流仍是考验。作为参股方，公司仅享投资收益而不掌握控制权，转型成色不足。短期或受热点提振，但长期需警惕跨界整合风险及回报不确定性。

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