社会保障2027年生活成本调整可能是25年来最大的一次——但有个问题

美国领先的退休计划——社会保障，过去一年创造了历史。2025年5月，退休工人的平均月度福利支票首次超过2000美元，创下了社会保障90年的历史新高。

此外，今年通过的2.8%的生活成本调整（COLA）标志着连续第五年福利至少上涨2.5%。距离上一次出现这种情况已经快30年了。

对于大约5400万领取社会保障月度养老金的退休工人来说，没有比每年十月第二周公布的COLA更受期待的消息了。虽然2027年的社会保障COLA可能会带给受益人一个惊喜——在过去25年中最大的一次月度补贴提升——但几乎可以肯定会伴随一些条件。

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社会保障的COLA是什么？它是如何计算的？

社会保障的COLA是该计划用来应对受益人面临的通胀压力并调整支付金额的方式。

例如，如果一篮子商品和服务的价格从一年到下一年上涨3%，那么社会保障福利也需要相应上涨3%，否则受益人将无法购买同样多的东西（即购买力下降）。社会保障的生活成本调整旨在反映通胀率，防止受益人的购买力丧失。

自1975年以来，城市工薪阶层和文员的消费者价格指数（CPI-W）一直作为衡量美国主要社会项目通胀的标准。CPI-W涵盖200多个加权支出类别，使得每月末可以得出一个单一的指数数值。这便于快速进行年度对比，判断价格是上涨（通胀）还是下降（通缩）。

但社会保障的COLA计算有一个特殊之处：它只考虑截止7月、8月和9月（第三季度）结束的过去12个月的CPI-W数据。如果当年第三季度的平均CPI-W高于上一年同期，说明发生了通胀，社会保障福利将在下一年上涨。

生活成本调整仅是第三季度平均CPI-W同比增长的百分比，四舍五入到最接近的十分之一。

2027年社会保障的生活成本调整可能创历史新高

早期独立预测对2027年COLA的预期相对温和。社会保障和医疗保险政策分析师Mary Johnson预估明年福利将上涨1.7%。与此同时，非党派的老年人权益组织“老年人联盟”（TSCL）预计2027年受益人将获得2.8%的“加薪”。

然而，伊朗战争可能会完全重置这些预期。

美国的汽油价格已升至每加仑3.79美元，为2023年9月以来的最高水平。过去一个月（每加仑2.92美元升至3.79美元）涨幅达30%，是过去30年来最大的一次。pic.twitter.com/TF90U1B2C7

– Charlie Bilello (@charliebilello) 2026年3月17日

自2月28日美国和以色列对伊朗展开军事行动以来，油价飙升。根据AAA的数据，全国平均普通汽油价格已上涨30%，达到每加仑3.79美元，而柴油价格也上涨38%，至每加仑5.04美元（截至3月17日）。这次价格冲击和霍尔木兹海峡几乎关闭带来的供应链史无前例的中断，影响到消费者、卡车公司和航空公司——而且没有明确的结束时间。

关于油价的老话是“涨得像火箭，跌得像羽毛”。换句话说，它们在冲击事件发生时迅速上涨，但一旦上升的催化剂过去，通常会花很长时间才会下降。很可能，伊朗战争的影响会反映在2027年的COLA计算中，即使这场冲突很快结束。

上一次原油价格突破每桶100美元（2022年2月至7月），社会保障受益人获得了41年来最大的一次月度涨幅：2023年的COLA为8.7%。虽然除了能源价格飙升之外，还有其他因素，但原油价格的近乎抛物线式跳跃是这次历史性COLA的重要原因之一。

当美国劳工统计局在4月10日公布3月的通胀数据时，我们将首次看到油价历史性飙升对当前通胀率的影响。

在过去25年中，社会保障的COLA只有五次超过3.2%：2006年（4.1%）、2009年（5.8%）、2012年（3.6%）、2022年（5.9%）和2023年（8.7%）。2027年的COLA极有可能成为过去二十五年中最大的一次。

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但等等——这里有个陷阱

虽然更高的月度社会保障金听起来像好消息，但整体情况却另有隐情。

TSCL的两项独立分析发现，社会保障收入的购买力随着时间的推移大幅下降。一项研究显示，从21世纪初到2023年2月，社会保障美元的购买力下降了36%。最近的分析则发现，从2010年到2024年，社会保障收入的购买力下降了20%。

造成购买力下降的原因之一正是CPI-W，它本身存在缺陷。

正如其全名所示，CPI-W追踪“城市工薪阶层和文员”的成本压力和消费习惯。这些人通常年龄在62岁以下，目前并未领取社会保障退休金。尽管所有社会保障受益人（包括退休工人、残疾工人和遗属受益人）中有87%年龄在62岁及以上，但该指数追踪的却是工作年龄美国人的消费习惯。

城市工薪阶层和文员的支出方式与老年人不同。尤其是，退休人员在住房和医疗服务上的支出比例高于平均工作年龄美国人。CPI-W未能反映这一点。

此外，医疗支出一直是影响退休人员的因素。通常，Medicare的B部分保费——负责门诊服务的部分——上涨速度远快于社会保障的年度COLA。B部分的保费通常会从社会保障金中扣除。

虽然油价飙升可能会带来2027年历史性的社会保障COLA，但这不足以抵消几十年来社会保障收入购买力的持续缩水。