"是时候扣动扳机了,"投资者对微软股票表示

微软（NASDAQ:MSFT）最近在说服投资者相信其在人工智能基础设施上的大量投入最终会带来回报方面遇到困难。这种怀疑情绪在股价上有所体现，今年迄今已下跌21%。

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然而，正如任何精明的投资者所知道的，当市场情绪偏向负面时，往往也是最佳的买入时机。

这正是以化名Agar Capital（AC）为代表的投资者所持的观点。AC基本上认为，“微软的未来被低估了”，相信它代表了“科技行业中最具吸引力的价值机会之一”。

为了支持这一观点，AC列出了几个现在可能是开始建仓的理由。

首先，AC看到盈利与股价之间存在明显的脱节。在过去一年中，微软的每股收益预估增长了26.73%，但股价几乎没有变化。与此同时，市盈率（P/E）下降了20.23%，表明市场并不愿意为这些增长的利润支付太高的价格。“打个比方，”AC说，“这就像是用郊区一居室房子的价格买一套高端豪华公寓，只是因为市场的分心。”

其次，股价远低于近期历史水平。其未来市盈率（P/E）约为21.5倍，比五年平均的29.2倍低约26%。因此，市场的表现就像微软永远不会增长或维持利润一样，这对全球最大的软件公司来说是不现实的。历史上，每当市盈率降到如此低的水平，最终都会回归正常区间。如果现在回归，股价可能在537.52美元左右，远高于当前价格。

第三，微软不仅盈利能力强——它还是少数拥有三A信用评级的公司之一，与许多国家相同。这意味着借款方将其视为极低风险，借款成本也很低。这为微软带来了巨大优势：它可以以比几乎任何竞争对手都低的成本，投资于云计算和人工智能基础设施。即使在今天利率较高的环境下，廉价的资本也让微软能够积极扩张，同时保持强劲的利润和现金流。

最后，华尔街常常担心资本支出（CapEx），但对微软来说，这些投资不仅仅是成本，更是在构建“防御护城河”。在人工智能和数据中心的竞争中，微软计划将Azure专用容量从11.2吉瓦扩大到2027年的21.7吉瓦。电力是数据中心的真正瓶颈，因此拥有这些容量至关重要。每吉瓦大约能带来110亿美元的年收入，这意味着微软目前的支出是对未来多年的基础设施的长期投资。“微软不仅仅是人工智能竞赛的参与者，更是在构建这场‘竞赛’的基础设施，”AC补充道。

考虑到这些因素，AC给予微软“强烈买入”评级，并设定了600美元的目标价，意味着未来一年的潜在上涨空间为57%。（点击这里查看Agar Capital的过往业绩）

更广泛的市场观点也倾向于同一方向。微软获得“强烈买入”的共识评级，由33个买入评级对比3个持有评级支持。与此同时，平均目标价为591.56美元，预示未来几个月潜在涨幅约为55%。（参见MSFT股票预测）

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