波士顿科学（BSX）2025年第四季度混合业绩及2026年增长前景后的估值

Simply Wall St

2026年2月14日，星期六，上午11:08（GMT+9） 3分钟阅读

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波士顿科学（BSX）在公布2025年第四季度和全年业绩后成为焦点，业绩结合了更高的销售和盈利，但在关键增长领域和2026年指引中出现了混合信号。

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近期股价大幅回调，30天股价回报为20.28%，90天回报为27.23%。然而，三年总股东回报为60.57%，五年总股东回报为96.50%，仍远高于这些短期波动。

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随着盈利和收入的增长，从约110美元回调至75美元左右，股价接近之前的支撑位，你不得不问：这是一个新的入场点，还是未来的增长已经被充分定价？

最受关注的叙述：31.2%被低估

波士顿科学最受关注的估值叙述将合理价值定在108.66美元，远高于最近的74.73美元收盘价，为投资者提供了一个宽广的估值差距。

投资于专有的高利润技术（如下一代映射、先进诊断工具、差异化的泌尿/神经调控管线）结合近期收购（Axonics、SoniVie、Intera、Silk Road）的成功整合，扩大了波士顿科学的可及市场，并可能随着产品组合的改善推动利润率扩张。

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结果：合理价值为108.66美元（被低估）

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然而，你还需要权衡诸如关税成本压力和报销率压力等风险，这可能会挑战利润率和当前的估值故事。

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另一视角：市场倍数讲述更紧凑

这个31.2%的低估合理价值基于长期增长和利润率假设。不过，仅看当前的市盈率38.2倍，波士顿科学的估值高于美国医疗设备行业的29.7倍，但略低于同行的40.1倍，几乎与38.9倍的合理比率持平。

叙述继续

根据当前盈利，股价似乎更偏向合理估值，带有溢价标签，而非明显的便宜。这真正的问题是：你是否愿意支付溢价，期待增长故事持续带来溢价？

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纽约证券交易所：BSX 市盈率截至2026年2月

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本文由Simply Wall St撰写，内容具有一般性。我们仅基于历史数据和分析师预测，采用无偏方法提供评论，文章不构成财务建议。它不构成买卖任何股票的推荐，也未考虑你的目标或财务状况。我们旨在提供以基本面数据为驱动的长期分析。请注意，我们的分析可能未反映最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St在任何提及的股票中都没有持仓。

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