多家银行信用证业务“吃罚单”，无真实贸易背景开证成重灾区

国内信用证业务正经历冰火两重天。一面是规模狂飙，另一面是罚单纷至。问题的核心直指一个老生常谈却屡禁不止的顽疾——无真实贸易背景。

文｜华贸融财经内容团队

出品｜贸易金融

2024年，国内信用证结算量冲到3.62万亿元的历史峰值，同比增长近18%。2025年一开年，增长势头更猛，单季度开证金额近9000亿元，福费廷交易量更是同比暴涨近三倍。在票据监管持续收紧的背景下，信用证因其资本占用优势，成了银行承接表外融资需求的工具，“票转证”成了行业心照不宣的趋势。

但狂欢之下，风险暗涌。据统计，2024至2025两年间，监管部门针对银行信用证业务开出了至少50张罚单。进入2026年，监管丝毫没有手软，开年不到两个月，又有8家银行分支机构撞上枪口。翻看这些罚单，“无真实贸易背景”几乎成了标配，从国有大行到地方城商行无一幸免。

罚单砸向风控底线

监管的板子，结结实实地打在了贸易背景审核这道最后的防线上。过去，银行可能因为“审核不到位”吃罚单，而现在，罚单事由的定性已经升级为“为虚构贸易提供便利”、“放任虚假交易循环”。性质变了，从过失变成了主观上的纵容甚至合谋。

案例比比皆是。2026年初，邮储银行郑州分行因办理无真实贸易背景的信用证及福费廷业务被罚160万元。几乎同时，江苏银行连云港分行、民生银行南京分行、农业银行泰州分行也因同样的问题挨了板子，民生银行还有一名业务负责人被追责。2025年，浙商银行镇江分行也因同样原因被罚80万元。

这背后是“双罚制”的威力。银行被罚，具体经办和审批的责任人也难逃其咎。浙商银行的案例中，时任营业部总经理被警告并罚款5万元。监管的意图很明确：合规责任必须压到具体的人身上。

套利驱动下的“变形记”

信用证业务为何成了违规重灾区？根源在于“套利”二字。随着票据业务监管全面收紧，大量融资需求开始寻找新的出口。审核相对灵活、交易结构更为隐蔽的国内信用证，就成了天然的“接盘侠”。

一个关键驱动力是资本节约。根据2024年实施的《商业银行资本管理办法》，一年期以内的福费廷业务风险权重仅为40%，而普通贷款是100%。对银行而言，这意味着显著的风险加权资产（RWA）节约。 一笔融资从普通贷款科目移至福费廷科目，能直接优化银行的资本充足率报表。在资本充足率的硬约束下，这种财务驱动难以抗拒。

数据证实了这种“迁徙”。到2025年6月末，上市银行的信用证开证余额接近5万亿元，增速远超传统票据业务。部分银行的信用证业务规模已超过其银票业务。规模膨胀的背后，是部分银行将信用证异化为规避监管、承接融资性套利需求的通道。当资本套利彻底脱离真实的贸易活动，业务就走形了。

风控从“看门人”沦为“放水人”

在业绩压力和套利冲动的双重夹击下，一些银行的风控部门角色发生了危险的蜕变。中国人民大学教授高昊宇指出，这已经从风控失职，变成了主观违规。银行内部“重规模、轻实质”的考核机制，与严谨审慎的风险审查要求存在根本冲突，导致一线业务人员从“守门人”变成了“合谋者”。

违规手法也在“升级”。早期的造假可能只是编造一份合同。现在则演变成精密的“资金闭环空转”。比如，招商银行咸阳分行去年底因信用证资金回流被罚。典型操作是，关联企业之间虚构贸易、循环开具发票，并通过福费廷买断实现资金快速套出，资金经关联方账户最终回流开证人，形成体内循环。业内称之为“走单、走票、不走货”。

另一种常见手法是“信贷资金挪用转保证金”。企业从银行获得流动资金贷款，转头就用这笔钱作为保证金去开立信用证，形成“贷款-保证金-信用证-存款”的虚假循环，目的是虚增存贷款规模。徽商银行池州分行就因此被罚。

中小银行，尤其是区域性银行，是风险的高发区。它们风控技术相对薄弱，对跨区域贸易链条的核实能力不足，在复杂的造假手段面前，其形式化的审核往往形同虚设，甚至沦为异地套利资金的通道。

监管“穿透”与行业拷问

面对乱象，监管的回应是系统性的“围剿”。一方面，国资委发文严打央企参与融资性贸易，从资金需求端堵截；另一方面，金融监管部门运用大数据、人工智能，尝试交叉核验发票、税务、海关、物流、资金流水，推行穿透式监管。

但这是一场猫鼠游戏。违规者通过拆单、构造复杂交易结构来规避监测。而税务、海关等关键数据与银行间的“信息孤岛”问题，使得银行在贷中审查时仍高度依赖企业提供的单证，难以独立、实时地交叉验证，这是实现全链条穿透的主要瓶颈。

监管的处罚力度也在加码。2026年2月，建设银行上海分行因福费廷业务管理严重违规被重罚420万元。交通银行、富滇银行的重庆分行也因审查不审慎各自领了数百万罚单。罚单金额之大、问责到人之严，彰显了“零容忍”的态度。

这场风暴最终指向一个根本性的行业拷问。在“服务实体经济”和“严守风险底线”的双重约束下，当“资本套利”和“规模空转”的旧玩法难以为继，国内信用证业务的价值究竟何在？它最终会蜕变为真正服务实体贸易的金融工具，还是仅仅作为上一轮监管套利史中的一个注脚？这个问题，需要整个银行业用行动来回答。

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