Kratos vs. Rocket Lab：哪只不起眼的防务股会让你更富有？

国防股在全球军事活动和国家安全支出激增的背景下频频登上头条。市场正为多年的重新武装周期做准备，国防公司的订单积压也在大幅增长。

两个被低估、有望增长的国防股是Kratos（KTOS 8.86%）和Rocket Lab（RKLB 6.44%）。虽然许多投资者关注大型主要承包商，但中型公司正在高增长的国防行业细分市场中掀起波澜。

如果你想扩大你的投资组合，现在可能是考虑Kratos和Rocket Lab的好时机。但今天哪个更值得买？让我们深入了解细节。

图片来源：Getty Images。

Kratos以实惠的技术颠覆国防行业

Kratos是一家专注于国防的承包商，其大部分业务集中在国家安全领域。去年，其总收入的约68%来自美国政府，包括对外军事销售。公司主要专注于无人机系统、卫星地面站、微波电子设备和导弹防御。

Kratos的吸引力在于它是一家具有颠覆性的中型承包商，能够以低于洛克希德·马丁或RTX等主要承包商的成本制造高科技硬件。Kratos表示，“实惠就是一项技术”，并旨在率先推出具有成本效益的解决方案。Kratos不直接与主要承包商竞争，而是与诺斯罗普·格鲁曼和通用电气航空等公司紧密合作，将其硬件集成到更广泛的系统中。

展开

纳斯达克：KTOS

Kratos国防与安全解决方案

今日变动

(-8.86%) $-8.22

当前价格

$84.56

关键数据点

市值

160亿美元

当日价格区间

$83.11 - $91.69

52周价格区间

$25.78 - $134.00

成交量

16万

平均成交量

410万

毛利率

22.14%

去年，Kratos获得了一份价值14.5亿美元的合同，用于MACH-TB 2.0项目，该项目旨在成为五角大楼高超音速技术的测试平台。这是公司历史上最大的一笔合同，也是其不断扩展的高超音速业务的基石，预计到2026年收入将翻倍，达到约4亿美元。

其业务的另一个增长点是无人机系统（UAS），公司制造的 Valkyrie 战术无人机已被选为美国海军陆战队MUX TACAIR项目中的首个协作战斗飞机，作为F-35等有人战斗机的无人伴侣。Kratos是1.215亿美元合同的关键分包商，该合同于一月授予，合作伙伴包括诺斯罗普·格鲁曼。

Rocket Lab从小型发射商到美国国防承包商的转变

Rocket Lab起初是一家商业小型发射空间公司，现已扩展为美国国家安全的国防承包商。去年12月，该航天公司获得了一份价值8.16亿美元的主要合同，用于设计、制造和运营空间发展局（SDA）追踪层第3批次的18颗卫星。这些卫星将配备先进的导弹预警、追踪和防御传感器，包括Rocket Lab的凤凰红外传感器和StarLite空间保护传感器。

展开

纳斯达克：RKLB

Rocket Lab

今日变动

(-6.44%) $-4.63

当前价格

$67.30

关键数据点

市值

380亿美元

当日价格区间

$66.40 - $73.96

52周价格区间

$14.71 - $99.58

成交量

77.7万

平均成交量

2,300万

毛利率

31.66%

公司还开发了其Electron火箭的亚轨道版本，名为高超音速加速器亚轨道测试Electron（HASTE）。HASTE提供可靠的高频次飞行测试机会，以推进高超音速和亚轨道系统技术。去年，公司完成了三次HASTE任务，被视为支持“金色圆顶”等国家安全重点项目的关键举措。

此外，Rocket Lab的空间系统部门正成为公司业务的重要增长点，逐步实现垂直整合。它是唯一一家自主生产航天器和有效载荷的商业供应商，为SDA的追踪层第3批次提供全部硬件，较之依赖外包光学和有效载荷的竞争对手拥有更大的时间和成本控制权。

哪个新兴的国防承包商更值得投资？

分析师预计Rocket Lab到2028年的非GAAP（调整后）每股收益（EPS）约为0.29美元，估值为未来预期的264倍，而Kratos的估值为2028年预期每股收益1.34美元的68倍。考虑到估值偏高，这两只股票更适合追求增长的激进型投资者。选择哪只股票，取决于你希望获得的敞口类型。

Rocket Lab是一家多元化公司，既服务商业客户，也服务政府，业务涵盖国防。除了国防业务外，今年还计划推出更大的Neutron火箭。公司目前尚未盈利，但投资它是对不断增长的航天经济的一次押注。

Kratos是一家纯粹的国防承包商，其今年的前景受到高超音速合同和 Valkyrie 无人机扩产的提振。投资这只股票可以让你接触到无人机和高超音速等国防技术。如果让我今天选择一只股票，我会略偏向Kratos，因为它目前盈利，且在未来盈利基础上估值更低。