Rhythm获得新的肥胖症治疗批准；它如何在礼来、诺和诺德“失利”的领域中突围

Rhythm Pharmaceuticals（RYTM）股价最初上涨，但随后下跌，周五在美国食品药品监督管理局（FDA）批准其针对罕见、引发饥饿感疾病患者的肥胖药物后出现大幅下挫。

该公司的Imcivree已获批用于治疗美国约7,500名具有遗传性肥胖的患者。现在，FDA对获得性下丘脑肥胖（aHO）患者的批准，扩大了Imcivree的患者群体至美国约17,500人，RBC资本市场分析师布莱恩·亚伯拉罕斯在一份报告中表示。

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诺和诺德在肥胖药物战中逐渐失去领先地位，被礼来制药取代。这里发生了什么错误。

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随着批准，Rhythm公司在市场上开启了“可观”的商机，Leerink Partners分析师托马斯·史密斯在一份客户通知中表示。

“总体而言，我们相信FDA对aHO的Imcivree批准巩固了RYTM在遗传性肥胖领域的领导地位，并且未来几个季度的品牌增长潜力强劲，”他说。

但在今天的股市中，Rhythm Pharmaceuticals的股价下跌了3.2%，收盘价为87.45美元，此前股价一度上涨至10.7%，达到100美元。

Rhythm Pharmaceuticals的Imcivree市场

尼德姆分析师约瑟夫·斯特林预计，到2026年，Imcivree在aHO患者中的销售额将达3000万美元。更广泛地，分析师预计销售额为4100万美元。他指出，Imcivree目前是唯一获批用于aHO的药物，而来自诺和诺德（NVO）和礼来（LLY）的GLP-1药物在这一患者群体中“都未能取得突破”。

RBC的亚伯拉罕斯预计，使用Imcivree治疗的aHO患者最高将达3,500人，带来额外的13亿美元收入。

在临床试验中，患者在一年治疗后，体重指数（BMI）平均下降18.4%。BMI，虽然医生承认是一个不完美的工具，但用来衡量体脂肪，基于身高和体重。正如预期，标签未建议Imcivree可以治疗暴食症或过度饥饿，但该部分试验的数据已包含在药品说明书中。

此次批准是在Rhythm Pharmaceuticals宣布Imcivree在另一种遗传性肥胖形式中未达预期几天后获得的。该药在普拉德-威利综合征（一种引发暴食的疾病）中的表现平平后，股价也有所回落。

“随着监管障碍的解除，投资者可以专注于药物的上市，预计股价将从目前水平上涨20%，交易区间在105至110美元左右，”亚伯拉罕斯表示。

他给予Rhythm股票“跑赢大盘”的评级，目标价为130美元。