富达获得股票基金认可，但其债券基金表现更佳

当投资者想到富达投资（Fidelity Investments）时，通常会想到这家基金巨头的低成本在线经纪业务，或是其知名的主动管理股票基金，如Contrafund和Blue Chip Growth，亦或是他们在工作中拥有的富达401(k)计划。

至少这就是Perplexity.ai这个AI工具所说的。你不能把这个结论归咎于AI的幻觉。富达并不总是得到足够的认可或赞赏的是其表现强劲的债券基金。对IBD2026年最佳共同基金奖获奖者的回顾，将焦点投向富达在股票基金方面的市场超越表现以及其基准超越的固定收益基金。

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只有536只，或14%，在3,751只符合条件的共同基金中入选IBD的2026年最佳基金名单。富达有67只获奖基金——超过任何其他基金家族。而这其中，13只富达基金是主动管理的债券基金。

IBD的最佳共同基金奖

第11届IBD最佳共同基金奖——标志着超过十年的获奖基金识别——可以帮助你判断买入或卖出哪些基金。我们考察了所有拥有至少10年业绩记录的共同基金。

每只获奖基金都必须在过去一、三、五和十年中跑赢其基准。这展示了其在牛市和熊市中短期和长期超越的能力。

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富达在固定收益市场的50年

富达固定收益主管Robin Foley表示，公司在固定收益市场的投资已有超过50年的历史。基金巨头目前管理着2.3万亿美元的固定收益业务，Foley说。

Foley表示，富达拥有庞大的分析师团队和自主研究能力，使其主动管理的基金能够利用债券市场中持续存在的低效，从而推动回报。

富达的债券产品为投资者提供了实现强劲风险调整后回报所需的投资组合多样化。

“我们提供多种固定收益投资工具，旨在支持客户的长期投资目标，”Foley说。

IBD采访了入选IBD2026年最佳共同基金名单的富达基金经理，了解他们的债券投资策略。所有获奖债券基金都跑赢了投资级债券的基准指数。

富达投资级债券

Celso Munoz，富达投资级债券（FBNDX）的经理表示，债券在构建全面投资组合中扮演着关键角色。“债券配置可以实现三大目标：提供收入、多样化，也可以实现资本保值或流动性，”他说。“债券应成为你投资组合中的压舱石，提供一定程度的稳定性。”

Munoz表示，主动债券投资的方法让投资者有机会获得比跟踪固定收益指数的基金更高的额外收益。

例如，富达债券挑选者可以通过投资不在固定收益基准中的债券来增加价值，Munoz说。利用富达庞大的研究团队，包括信用分析师和股票分析师的意见，使债券基金经理能够识别被动指数之外的投资机会。

“这正是我们真正擅长的领域，”Munoz说。“我们努力实现比基准更强的回报。”

Munoz强调，稳定性是关键。他的基金旨在提供一个稳定的核心债券体验，紧密跟踪基准，但随着时间推移超越。

“我们不是每年都试图创造爆炸性回报的管理人，”Munoz说，他在2012年加入富达固定收益团队，此前是一名股票分析师。“那样会导致回报波动很大。”

为了稳定回报流并减少波动，Munoz不进行大规模的利率押注。Munoz和他的研究团队的价值在于做出良好的行业配置决策和在行业内挑选优质债券。“我们超过基准的90%的超额收益，实际上都来自于这些，”Munoz说。

逆向投资策略

Munoz的投资策略还避免使用杠杆，即借款放大投资。 “那真的会放大下行风险，”Munoz说。

该基金采用逆向策略，根据估值买卖债券。“当市场变得更具吸引力时，你会看到我们增加风险，”Munoz说。“而当市场变得更贵时，你会看到我们减少风险。”

鉴于当前高企的国债收益率和在更高风险企业债中获得的微薄额外收益，Munoz目前偏好国债。

富达高收益基金

Benjamin Harrison和Jared Beckerman共同管理的富达高收益基金（SPHIX）也以一种方式管理其垃圾债券基金，以实现向股东提供稳定回报。

但这对搭档不会冒很大风险，试图远远超越基准。

“我们试图通过在各种市场周期中略微超额收益，分散风险，来实现稳定的回报，而不是在少数几只股票上拼命追求高收益，”Beckerman说。

如果基准收益率为7%，基金经理会尝试构建一个收益率为7.25%或7.5%的投资组合，Harrison说。“我们试图拥有适度的收益优势。”

基金经理还与投资级债券团队以及股票专家合作，从而获得对公司前景的洞察。

如果一只投资级债券降级为垃圾债券，Harrison和Beckerman可以通过咨询投资级债券专家或可能持有或放弃该债券的股票基金经理，获得投资机会的见解。

高收益债券与广泛多样化

Harrison在阐述构建由高收益债券组成、具有广泛多样化的基金的理由时，解释了债券的回报潜力与股票的不同。

Harrison说，投资像Nvidia（NVDA）这样的股票，潜在涨幅可能达到1000%或1万%，而债券的表现范围则是提前已知的。

债券的回报可能从零（违约且无法偿还本金）到其赎回价格（发行人可以赎回债券的价格）不等。由于所有债券的回报结果都是已知的，Harrison认为，没有必要在少数几只债券上押注巨大。

从风险角度来看，分散投资更为明智。

“我们希望基金的持仓分布在我们认为风险收益比最优的几只债券上，”Harrison说。

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