石油今天下跌，明天上涨。以下是我不担心的原因。

自从以色列和美国大约三周前对伊朗发动军事打击以来，油价一直波动剧烈。关于波斯湾油轮遭袭和该地区能源基础设施的消息推动原油价格上涨。与此同时，关于重新开放霍尔木兹海峡以恢复油轮运输的潜在策略和改善全球油供应的其他措施的积极报道，则导致油价下跌。

原油价格可能会继续波动，直到伊朗问题有一个长期解决方案。我对此持无所谓的态度。原因如下。

图片来源：Getty Images。

我有充分的上涨空间

我持有三只油股：雪佛龙（CVX +0.12%）、加拿大自然资源（CNQ +1.98%）和康菲石油（COP +0.71%）。我已经持有康菲近二十年，而雪佛龙和加拿大自然资源则是最近加入的。这三家油企为我的投资组合提供了油价上涨的潜力。

例如，油价每上涨1美元，雪佛龙的年度盈利和现金流可以增加6亿美元。而油价每上涨1美元，康菲的年度盈利也能增加超过1亿美元。鉴于今年原油价格目前上涨了约40美元/桶，这些油企的现金流将大幅增加。这将使它们有更多资金通过分红和回购股票回馈股东。当油价上涨时，这些油股带来的总回报增加，可以部分抵消油价上涨对我其他持仓的影响。

展开

纽约证券交易所：COP

康菲石油

今日变动

(0.71%) $0.90

当前价格

$126.92

关键数据点

市值

1550亿美元

当日价格区间

$126.11 - $128.13

52周价格区间

$79.88 - $128.13

成交量

3200万股

平均成交量

930万股

毛利率

24.63%

股息收益率

2.55%

如果油价下跌，我也有很好的保护

我持有这些油股，是因为它们在油价较低时仍能繁荣。例如，雪佛龙预计到2030年，平均油价为70美元时，其自由现金流年增长将超过10%。同时，康菲也能在2029年前将自由现金流翻倍，同样是在70美元的油价下。这得益于它们的低油价盈亏平衡点和扩张项目带来的可见增长。三者的油价盈亏平衡点都在40美元左右（即它们需要的油价，以产生足够的现金支持维护资本支出计划）。

展开

纽约证券交易所：CVX

雪佛龙

今日变动

(0.12%) $0.24

当前价格

$201.68

关键数据点

市值

4030亿美元

当日价格区间

$201.21 - $205.06

52周价格区间

$132.04 - $205.08

成交量

59.2万股

平均成交量

1200万股

毛利率

14.66%

股息收益率

3.43%

因此，即使油价下跌，这三只油股仍有充足的动力继续增加股息。雪佛龙已连续39年增加股息，加拿大自然资源最近也连续26年延续这一纪录，而康菲已实现十年的股息增长。我持有这些油股的主要原因之一，是为了获得它们具有吸引力且不断增长的股息（目前收益率在2.5%到3.5%之间）。

油价上涨潜力与强有力的下行保护

我不知道油价未来会走向何方。如果战争持续影响油供应，油价可能会进一步飙升；如果中东实现和平，油价可能会大幅下跌。我对此都不担心。我持有一组三只油股，既能在油价上涨时获利，又能在油价下跌时依然繁荣。