机器人的“下一阶段”从这里开始

雅虎财经视频 和乔什·利普顿

星期六，2026年2月14日 上午7:13（GMT+9）

作为雅虎财经“机器人与销售”特别节目的一部分，克兰股份高级投资策略师德里克·严与“问趋势”主持人乔什·利普顿一同探讨机器人行业的未来、行业成功的“关键”以及最大风险所在。

想查看更多专家洞察和最新市场动态分析，请关注“问趋势”。

视频文字稿

00:00 演讲者A

也许可以从宏观层面开始，德里克。我很好奇，当你和投资者谈论机器人时，显然这是你经常考虑的一个行业。你非常了解，德里克。你觉得投资者对机器人这个行业的掌握是否牢固，尤其是在它目前的位置、发展历程以及未来方向方面？

00:24 德里克

谢谢邀请我发言。我认为投资者已经谈论机器人很多年了。但传统上，人们认为机器人主要是工业用途，比如工业机械臂、工厂自动化，但这些观念已经过时了。这些自动化技术大约是过去十年的事，现在已经开始放缓。我们认为，机器人的下一阶段真正围绕“最后一公里”的自动化，也就是人形和具象AI技术。

01:00 德里克

因为我认为许多行业领导者已经注意到基础模型中的AI突破，机器人模型的性能每天都在提升。这为行业带来了价值，比如现在出现了通用的人形机器人，能够解决许多问题，包括我们当前的劳动力短缺和人口老龄化问题。这就是机器人增长的下一阶段。

01:32 演讲者A

德里克，你怎么看？我只是好奇，目前在哪些领域，机器人真正实现了规模化的收入增长？比如说，有没有某些行业你会说，增长在那里？你能看到的趋势是，比如医疗、物流，还是制造业？

01:55 德里克

我认为，现在商业化是关键，因为大家都在做模型，比如特斯拉的模型，你也听说过AGI Bar，还有来自中国的Unitree。现在有很多模型公司，但每个模型都在工厂、仓库、物流中测试它们的机器人。我认为亚马逊在包装和配送测试中大量使用这些机器人。传统上，这些应用多在工厂，但现在也在物流领域。而在人形机器人方面，潜在的应用可能更大，比如服务行业，比如酒店、餐厅，甚至进入家庭。

02:40 德里克

从长远来看，总体可服务市场远大于传统机器人机会。

02:50 演讲者A

机会很多，德里克。我也很好奇，你认为这个行业未来的风险在哪里？大致来说，是估值问题、周期性，还是监管？

03:07 德里克

我认为，现在在人体形态生态系统方面有很多机会。如果你考虑这个生态系统，它包括大脑，对吧？大脑由许多AI模型和半导体组成。然后是集成商，比如特斯拉，韩国的Rainbow Robotics，以及UB Tech。这些集成商目前还处于早期阶段，但已准备好商业化。我们认为，真正的机会现在在“身体”部分，也就是组件。

03:41 德里克

执行器、模型、运动控制，这些公司现在是投资机器人技术的核心。它们就像这个阶段的“明星企业”。所以，如果你考虑机器人投资的S曲线，我认为风险在于我们错过了早期的投资阶段。许多公司，我觉得还没有实现规模化生产。比如特斯拉，虽然他们承诺了很多交付，但现在可能会延迟。我认为如果时间线太长，投资者可能会失去耐心，这对人形机器人和整体机器人行业来说，可能是一个真正的风险。

条款与隐私政策

隐私控制面板

更多信息