和讯投顾黄林昆：这个方向，破局关键点

3月20日，和讯投顾黄林昆表示，别被今天大科技的反弹迷惑了，下周市场强弱的关键，不在算力硬件，也不在光伏锂电，而要看电力能否继续破局。

今天早盘指数放量修复，资金看似流入，但午后单边跳水，情绪再度恐慌，大部分资金选择出逃。所以，今天盘面的本质并非全面修复，而是资金局部试探性回流。在这种环境下，最容易犯的错误就是把板块轮动当作主线。今天光伏锂电虽有异动，但我要给大家泼冷水，这一波只是消息刺激下的脉冲行情，并非直接接棒市场的主升方向。原因如下：其一，光伏锂电的主要催化来自消息面，特斯拉团队计划大规模采购中国光伏设备，这确实能刺激板块情绪，尤其是光伏设备、储能、电池链，盘中会有资金抢先布局，但这种刺激更多是事件驱动，持续性存疑。其二，这类消息更多是局部订单预期，并非行业景气度全面反转。其三，板块内部虽有资金拉升，但整体一致性不强，像赣锋等核心票盘中涨停后炸板，说明资金愿意点火，却不愿强封到底，意味着市场对光伏锂电的态度更多是炒消息，而非确认主线。所以，这个方向可当作轮动看待，不可当作主线追高。若周末消息继续发酵，板块周一或惯性冲高，但若无新的增量催化，很容易冲高分化，甚至日内兑现，这是典型的消息脉冲行情，并非趋势主升。

反观真正决定盘面强弱的电力板块，当前市场最缺的不是新题材，而是能否重新打开短线高度、凝聚市场情绪，而这件事目前只有电力板块在承担。板块中，韶能是今天最强标的，辽能晋级5连板成为市场最高标，华电和经开虽分歧较大，但走势联动明显，说明资金仍在电力内部反复博弈，并非撤退，而是在筛选核心。这表明电力并非退潮，而是在做核心收缩，后排开始分化，前排辨识度集中，这正是主线走到关键节点时的常见状态。

再看算力硬件板块，明普锐斯早盘竞价大单一字，吸引资金加强光模块，但盘中炸板大幅回落，说明短线接力情绪并未真正形成一致。虽然新意旭创等龙头表现稳定，但这更像是机构抱团，并非短线资金全面回流，所以算力硬件现阶段也更偏向轮动修复，而非新主线启动。

（责任编辑：赵艳萍 HF094）

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