美联储主席杰罗姆·鲍威尔刚刚当众说出了隐藏的部分——这8个词正在引起华尔街的震动

没有哪几项公告能像美联储的利率决策那样让投资者坐立不安。联邦公开市场委员会（FOMC）会议大约每六周举行一次，塑造着美国的货币政策。

虽然美联储通常被视为华尔街的基石和股市的稳定力量，但在FOMC 3月18日会议后，美联储主席鲍威尔的八个字可能已经破坏了道琼斯工业平均指数（^DJI 0.44%）、标普500指数（^GSPC 0.27%）和纳斯达克综合指数（^IXIC 0.28%）的好气氛。

美联储主席鲍威尔发表讲话。图片来源：官方美联储照片。

鲍威尔刚刚把潜台词说了出来

在许多方面，FOMC 2026年3月的会议按计划进行。FOMC以11比1的投票结果决定将联邦基金目标利率维持在3.50%至3.75%，这也是投资者在会议前的预期。鲍威尔的声明也暗示经济增长稳健，消费者支出“具有韧性”。

但在FOMC新闻发布会的开场声明中，鲍威尔说出了那八个最终搅动华尔街及其主要股指的字眼。在回应美国和以色列对伊朗的军事行动以及随之而来的原油价格飙升时，鲍威尔宣称：“能源价格上涨将推高整体通胀。”

虽然鲍威尔和FOMC的其他成员誓言遵守稳定物价和最大化就业的双重使命，但他的声明将通胀问题置于聚光灯下，显示在伊朗战争之后，通胀成为一个非常现实的担忧。

未来三个月内加息的可能性现在高于降息的可能性。一个月前，没有人会相信这一点。pic.twitter.com/a9K0cTXJS1

– Ryan Detrick, CMT (@RyanDetrick) 2026年3月17日

尽管美联储的点阵图——由美联储官员预测未来三年利率走向的图表——仍然预测2026年会有一次季度性降息，以及2027年再降一次，但由历史性能源供应链冲击引发的不确定性可能完全颠覆美联储的宽松周期。实际上，亚特兰大联储银行现在更看好未来三个月内加息的可能性，而非降息。

货币政策转变可能对股市造成毁灭性打击

股市在2026年开盘时，估值已达到自1871年以来的第二高水平。虽然人工智能（AI）的崛起是股市估值高企的一个原因，但并非唯一原因。投资者还在预期2026年会有多次降息。如果这些预期未能实现（考虑到中东局势的发展，这几乎不太可能），维持现有的高估值可能变得不可能。

对于道琼斯工业平均指数、标普500指数和纳斯达克综合指数来说，鲍威尔的任期不到两个月就将结束，而FOMC的内部裂痕比以往任何时候都要严重。

安娜在下面说得对：
“我还没有见过如此矛盾的会议。”

这次会议一团糟。

看下面点阵图中的标签。

一位FOMC成员认为今年会加息。一位（斯蒂芬·米兰）认为会降息……https://t.co/TRUQmD5I2E pic.twitter.com/qPlJGL57ln

– Jim Bianco (@biancoresearch) 2025年9月17日

包括2026年3月的会议在内，过去六次FOMC会议中至少出现过一次不同意见。在10月和12月，我们见证了相反方向的异议（至少一名成员支持不降息，而另一名成员则推动更激进的50个基点的降息）。在过去36年中，只有三次FOMC会议出现过相反的异议，而其中两次发生在去年10月之后。

在历史性油价冲击的背景下，货币政策的转变似乎已不可避免，而这可能对高昂的股市造成毁灭性打击。