摩根大通上调评级,英飞凌股价因AI电源和汽车复苏前景大涨

Investing.com - 英飞凌科技(Infineon Technologies)股价周五上涨超过3%,此前摩根大通将这家德国芯片制造商的评级从"中性"上调至"增持",并将目标价从€40上调至€48,理由是该公司在人工智能电源需求方面的敞口不断增加,以及汽车市场出现企稳迹象。

截至2025年3月19日,该股交易价格为€37.14,新目标价意味着约29%的上涨空间。摩根大通将目标价的截止日期设定为2027年12月,基于16.4倍市盈率应用于上调后的2028财年每股收益预估€2.92。

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"市场情绪如此负面,以至于我们认为这是在2027财年汽车市场可能改善之前买入的好时机,AI电源和定价将在短期内对股价形成支撑,"分析师表示。

英飞凌已指引2026财年AI电源供应销售额为15亿欧元,2027财年将升至25亿欧元。摩根大通表示,该公司在该市场的供应受限,并将约5亿欧元的2026财年投资提前,用于将IGBT产能转换为用于AI的领先sub-100V MOSFET生产,在2027财年之前加速其德累斯顿电源和模拟模块的产能提升。

该券商表示,AI MOSFET市场的紧张局势正在蔓延到非AI产品,使英飞凌在其电源与传感器系统部门拥有定价权。

据报道,针对电源开关和PMIC的价格上涨已通知客户,主要是较小的中国买家,自2026年4月1日起生效。摩根大通对2026财年PSS部门利润率的预估为21.3%,比Vara一致预期高出111个基点,2027财年的差距扩大至399个基点,达到29.1%。

在汽车方面,摩根大通承认持续面临逆风,根据该行的报告,标普全球移动(S&P Global Mobility)预测2026年北美、中国、日本和韩国的轻型车辆产量将下降。

市场目前对英飞凌汽车部门2026-2027年的复合增长率预期仅为2%,低于一年前的约10%。摩根大通表示,过剩的汽车库存应在2026年下半年清理完毕,软件定义汽车收入预计将从2026年下半年开始加速,而意法半导体已表明其在汽车MCU领域向英飞凌和瑞萨电子(Renesas)流失份额。

摩根大通将2026财年营收预估上调0.5%至158.4亿欧元,2027财年上调2%至184.7亿欧元。调整后每股收益预估上调至2026财年€1.57和2027财年€2.40,分别较之前预估上调6.3%和4.2%。根据摩根大通的预估,集团部门利润率预计在2026财年为18.8%,2027财年升至23.6%,2028财年达到26.3%。

修订后的预测不包括待完成的AMS-Osram非光学传感器资产收购,该交易预计将在英飞凌2026财年第三季度完成,摩根大通表示,纳入后可能会为2027财年营收和部门利润预估增加1-1.5个百分点。

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