【伊朗局勢】道富：如能源設施未受大規模破壞　油價可在中東衝突結束後重返每桶75美元

中东冲突推升油价，布伦特期油5月期货每桶继续企稳110美元关。道富环球投资管理环球投资总监Lori Heinel受访时表示，如果相关冲突可以在中东地区能源基础设施未遭受大规模破坏的情况下解决，油价将会很快回到事件发生前的水平，即布伦特期油会重返每桶75至80美元。

预期油价需要数月才能正常化

她分析，油价回到冲突前水平的情况，不会在一夜之间发生，因为即使霍尔木兹海峡开放，部分港口也已受损。而且产油国重新开采石油、装载至货柜船并进行运输等，可能会有滞后。

因此，她预期油价可能需要几个⽉才能正常化，但除非生产或分销能力遭到破坏，否则没有理由不回归正常。如回归正常状态，油价回落至每桶75至80美元，会是合理区间。

Lori Heinel续指，虽然股市在冲突开始以来出现跌势，但并未看到资金大规模撤出股市，转变的是股票的重新配置，资金转向更具防守性的避险资产。这些资产在面对冲突可能导致全球增长放缓的担忧时，仍具备增长动能。

高配股票并看好新兴市场

她表示，该行仍高配（overweight）股票，得特别是美国大型股，行业方面，则偏好科技、金融和公用事业，并低配消费股。此外，亦偏好新兴市场，其中对中国市场持乐观态度。

该行亚太区投资策略主管刘宁辉认为，中国在人工智能（AI）、绿色能源和制造业都展现了活力，而 AI 的部署和经济刺激措施的正面影响，盖过了房地产的负面影响。

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