为什么埃克森美孚、雪弗龙和维美利昂等石油股今天上涨

发生了什么

综合能源巨头埃克森美孚公司（XOM +0.43%）和雪佛龙公司（CVX +1.03%）的股价在4月29日午餐时段上涨了几个百分点。较小的公司Vermilion Energy（VET +14.75%）在开盘时股价飙升超过12%，随后在当天中午稳定在高个位数的涨幅。市场今天对油价感到非常兴奋！

所以呢

今天世界上油的供应过剩。有很多原因导致这种情况，包括过去十年左右美国陆上钻探成为全球主要玩家的出现，欧佩克和俄罗斯短暂的油价战（现已结束），以及全球为遏制COVID-19传播而采取的经济停摆措施。每一项都可以详细写一篇，但大局是供应在需求大幅快速下降的同时却持续过剩。

图片来源：Getty Images。

实际上，油的储存空间如此之多，以至于公司都难以存储全部油量。全球的储油能力有限，目前储油罐几乎已满。他们甚至开始动用苏伊士运河级（Suezmax）油轮，这些通常用来在全球运输油料的油轮，充当浮动油罐。油轮运费飙升。虽然这对Nordic American Tankers等公司来说是个好消息，但也显示出过剩局面有多严重。因此，油价一直低迷，油企股价也受到惩罚。

然而，市场是善变的，情绪可以瞬间改变。今天，某些类型的油价上涨了多达30%。通常这会是个巨大变动，但实际上与能源行业近期的涨跌波动相比，也算不上特别异常。有两条好消息推动了市场的乐观预期。第一，经济开始重新开放，之前几乎停摆以应对COVID-19的传播。这意味着，曾经断崖式下跌的需求可能会开始回升。

另一条好消息是来自美国石油协会（API）的行业更新显示，美国的原油库存没有预期的那么多。这表明，市场上可能没有一些人想象的那么多额外油料。而且，减少过剩库存可能不会像一些行业观察者担心的那样耗时太久。不过，在过度兴奋之前要注意，预期库存增加为1060万桶，实际数字为1000万桶。方向是对的，但实际数字并不算大。

尽管如此，凭借这些乐观消息，投资者推高了油巨头埃克森和雪佛龙的股价。这些股票通常不会出现大幅百分比的变动；它们业务多元，涵盖从上游（勘探）到下游（炼油和化工）的能源产业链，因此中个位数的涨幅还是相当值得注意的。不过，像Vermilion这样的小公司股价可能会变得非常波动。因此，市场情绪的转变曾一度将这家高杠杆油企的股价推升到两位数涨幅，后来冷静下来后涨幅回落到“刚刚”高个位数。

所以呢

这里的终极真相是，这只是一个波动性商品在应对重大供需失衡时的普通一天。是的，油价的大幅波动会影响像埃克森、雪佛龙和Vermilion这样的油企股价。但在全球能源需求恢复到COVID-19之前的水平之前，还有很多工作要做。即使需求恢复，所有存储中的油还需要逐步消耗掉，才能让这个重要的能源源源不断地实现持续增长。今天的消息是好的，但投资者也要做好明天可能出现坏消息的准备。随着全球适应油市的剧变，能源股在未来几个月仍可能保持波动。