高盛列举3只顶级石油股，建议在中东局势紧张之际买入

华尔街领先的研究机构高盛（Goldman Sachs，GS +0.50% ▲）已将三家美国炼油商列为行业首选：瓦莱罗能源（Valero Energy，VLO +1.51% ▲）、HF辛克莱（HF Sinclair，DINO +0.95% ▲）和马拉松石油（Marathon Petroleum，MPC -0.19% ▼）。高盛的首席分析师尼尔·梅塔（Neil Mehta）对这三只股票都给予“买入”评级。其对VLO的目标价为237美元（下跌2%），对DINO的目标价为61美元（目前估值合理），对MPC的目标价为239美元（目前估值合理）。

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高盛预计，近期中东冲突带来的尾部利好将持续发酵，供应中断和红海航运攻击促使美国和欧洲动用战略储备。这一举措有助于稳定全球原油价格，同时提升对美国炼油能力的需求。在过去一个月里，布伦特原油（CM:BZ）价格因冲突上涨了56.3%，达到每桶106.91美元。

为什么高盛看好这些股票

高盛偏好那些炼油利润率不断改善的公司，尤其是在西海岸，由于产品库存紧张和汽油需求强劲，裂解价差（crack spreads）已大幅上升。该公司优先考虑拥有优质资产组合、现金流强劲、并且有股东友好回报（如分红和回购股票）记录的炼油企业。

瓦莱罗能源 VLO +1.51% ▲

高盛称赞瓦莱罗能源拥有一流的炼油厂，且其位于墨西哥湾沿岸的炼油厂是黄金位置，每天处理至少24万桶委内瑞拉原油。通过升级Port Arthur工厂引入新焦化装置后，瓦莱罗现在可以处理更多重质、酸性原油。

瓦莱罗在2025财年第四季度超出预期，报告每股收益（EPS）为3.82美元，营收为303.7亿美元。高盛看好其强劲的增长潜力，预计2026-2028年的盈利将超出预期。瓦莱罗计划通过分红和股票回购，将调整后现金流的40-50%返还给股东。预计2026年将返还约49亿美元（7%的收益率），2027年为52亿美元（8%的收益率）。

在TipRanks平台上，VLO获得“适度买入”共识评级，基于九个“买入”和五个“持有”评级。瓦莱罗能源的平均目标价为202.79美元，意味着有16.2%的下行空间。今年以来，VLO股价已上涨49.6%。

HF辛克莱 DINO +0.95% ▲

即使管理层变动影响了股价，高盛仍将HF辛克莱列为首选。该行表示，股价具有吸引力，公司将从西海岸炼油市场的走强中受益。

HF辛克莱的收入还来自润滑油、管道和市场营销等非炼油业务。公司最近在El Dorado工厂启动了一项价值5500万美元的升级项目，预计将提升可靠性、从天然气中回收更多油料，并增加每日1万桶重质原油的处理能力。潜在的小炼油厂豁免可能每年节省4亿至6亿RIN积分。

近期，HF辛克莱超出第四季度盈利预期，启动了在落基山和西南地区的30个加油站合资企业，并正处理一位CEO的请假事宜。

在TipRanks平台上，DINO获得“适度买入”共识评级，基于五个“买入”和五个“持有”评级。其平均目标价为58.80美元，暗示有2.8%的下行空间，今年股价已上涨32.6%。

马拉松石油 MPC -0.19% ▼

高盛认为，尽管表现强劲，MPC的西海岸炼油厂和喷气燃料产量仍被低估。

该公司喜欢其每季度向股东派发现金的增长方式，目标是在两年内实现12.5%的股息增长。高盛预计2026年将返还46亿美元，2027年为48亿美元，年收益率各为7%。

近期，马拉松公布了2025财年第四季度每股收益4.07美元，超出预期。

MPC的股票在TipRanks上也获得“适度买入”共识评级，基于九个“买入”和六个“持有”评级。其平均目标价为206.14美元，意味着比当前水平下跌12.6%。尽管如此，MPC今年迄今已上涨45.7%。