油价飙升至$100 美元/桶时，最适合投资1000美元的三只能源股

截至今天，油价刚刚低于每桶100美元，在过去两周半的时间里几次突破三位数。虽然战争部表示确保霍尔木兹海峡是首要任务，但伊朗已坚守立场，将控制狭窄航道作为核心战略。因此，目前看来，昂贵的油价将持续存在，有三只能源股在这种环境下表现得非常有优势。

三大巨头，一个油价难题

这三家公司去年都经历了艰难的2025年，随着原油价格下滑，盈利同比都出现了下滑。

埃克森美孚（XOM +0.68%）全年净利润下降14%，至288.4亿美元，但创下了470万桶当量/日的产量纪录，为40多年来最高。

雪佛龙（CVX +1.49%）净利润下降30%，至123亿美元，尽管哈斯（Hess）收购推动全球产量达到3723万桶当量/日的纪录，同比增长12%。

康菲石油（NYSE: COP）第四季度实现价格同比下降19%，至每桶42.46美元，全年净利润下降13.34%，至79.9亿美元。

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NYSE: COP

康菲石油

今日变动

(1.67%) $2.06

当前价格

$125.71

关键数据点

市值

$1510亿

当日价格区间

$123.97 - $126.34

52周价格区间

$79.88 - $126.34

成交量

24.4万

平均成交量

900万

毛利率

24.63%

股息收益率

2.62%

这意味着今天的100美元油价对这些公司来说正是时机，也为它们在2026年成为现金喷泉奠定了基础。

在70美元油价下的表现比较及对价格飙升的敏感性

在当前油价水平下，埃克森美孚在股息稳定性和产能规模方面表现最优。它连续43年实现股息增长，股息收益率为2.64%，全年经营现金流达515亿美元，既支持回购计划，也支持资本投资，而不会拉大财务压力。CEO达伦·伍兹直言不讳：“埃克森美孚比几年前更加强大。”

图片来源：Getty Images

历史上，埃克森美孚无论油价如何变动，都表现出更强的盈利稳定性和产能规模。

康菲石油的盈利对油价的敏感性更高，目标到2029年实现70亿美元的增量自由现金流，马拉松石油的协同效应在高油价环境中提供更多上行杠杆。

三者的悲观预期都是一样的：如果油价再次回落到60美元左右（布伦特油价在2025年末大部分时间都在这个水平），将压缩利润空间，但不会达到灾难性水平。毕竟，这些公司刚刚经历过那段时期。埃克森美孚的结构性成本节约和股息纪录反映了其在低油价时期的表现，而康菲石油的盈利敏感性和雪佛龙的产量增长在不同的价格周期中各有不同的表现。