摩根大通下调标普500目标位,警示油价冲击与投资者自满情绪

Investing.com - 摩根大通在周四的一份报告中将其2026年底标普500目标位从7,500点下调至7,200点,警告称市场低估了中东冲突、油价飙升以及投资者自满情绪带来的风险。

在InvestingPro上获取最新分析师研究报告

分析师Dubravko Lakos-Bujas向投资者表示,该指数"表现相对坚挺(仅下跌约3%),尽管油价已飙升超过40%",这得益于资金涌入美国资产的避险流动。

然而,他警告称,“投资者主要采取对冲交易而非降低风险,总杠杆率仍接近高位(约95%分位数)”。

摩根大通认为,市场对"潜在需求冲击的可能性赋予了较低概率",假设冲突将迅速解决且海峡将重新开放。

该行称这是"一个高风险假设",并指出在原油价格飙升30%后,油价与股市的相关性会变得越来越负面。

石油供应中断已攀升至"每日800万桶,为历史最高水平",摩根大通预计减产规模可能达到每日1200万桶,约占全球产量的11%。

该机构认为,核心风险不在于通胀,而在于如果供应中断持续,将通过负向传导机制影响需求,迫使"GDP、需求和收入通过强制性需求破坏而下调"。

该行表示,如果油价维持在$110附近,标普500共识盈利预期可能下降2%至5%。

Lakos-Bujas补充称,市场已面临私人信贷压力、AI热情消退迹象以及"消费者支付能力低下"等压力。如果该指数跌破200日移动均线,摩根大通认为在6,000至6,200点之前支撑有限。

该行继续看好低波动性和优质成长股,并强调国防、能源、公用事业、材料、网络安全和超大规模云计算公司为首选板块。

本文由人工智能协助翻译。更多信息，请参见我们的使用条款。