你应该在6月30日之前卖出特斯拉吗？提示：千万别这样做

特斯拉（TSLA 1.63%）投资者可以选择关注的坏消息和头条新闻有很多。CEO埃隆·马斯克在政治方面得罪了一些消费者，汽车制造商有限的产品组合正在变老并失去市场份额，而中国竞争对手比亚迪公司在全球电动车销量上已超越特斯拉，且最近宣布将推出11款新车型，等等。

乍一看，特斯拉宣布将在第二季度（即6月30日结束）停止生产Model S和X，可能听起来令人震惊，因为它只销售五款车型。但让我们深呼吸一下，看看一些数据，然后 pinpoint 投资者真正应该关心的问题。

图片来源：特斯拉。

自然淘汰

上述短语的定义是：随着时间的推移，由于技术进步或环境条件，产品变得不再有用、过时或无法获得的过程。特斯拉的Model S和X就是自然淘汰的例子，近年来电动车（EV）行业在性能、续航和成本方面都取得了快速进步，同时实现了规模化生产。

简单来说，Model S和X已经完成了它们的使命，现在在多个层面上都已过时。对特斯拉而言，这两款车型多年来在全球交付中几乎变得无关紧要——基本上自从Model Y上市以来。

数据来源：特斯拉新闻稿。图片来源：作者。

特斯拉称之为“光荣退役”，这也合理，但事实是Model S和X需要替换。这对特斯拉投资者来说变得有趣，因为它们并没有用更新、更具竞争力的车型来取代即将退出的车辆，而是完全转变了业务愿景。

“特斯拉正式确立了其雄心勃勃的新方向：公司在燃烧船只，将未来寄托在自动驾驶汽车和机器人上，”据《汽车新闻》报道，派普·桑德拉在1月28日的财报电话会议后表示。

特斯拉计划将弗里蒙特工厂的Model S和X的产能转变为Optimus工厂，长期目标是每年生产一百万台Optimus机器人。预计到年底之前不会大量生产Optimus，尽管有人可能会认为这雄心勃勃或过早，因为这项技术学习曲线陡峭，人员流动频繁，且历史上生产目标和计划经常未能达成。

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纳斯达克：TSLA

特斯拉

今日变动

(-1.63%) $-6.49

当前价格

$392.78

关键数据点

市值

$1.5万亿

当日价格区间

$392.31 - $403.06

52周价格区间

$214.25 - $498.83

成交量

5100万

平均成交量

6200万

毛利率

18.03%

投资者的真正担忧

有多种因素应让特斯拉投资者在短期内感到紧张。首先是全球销量连续两年下降，越来越多的分析师指出，2026年可能会延续这一趋势，而不是逆转。

此外，不仅特斯拉将停止Model S和X的生产，其剩余的高销量车型Model 3和Y也在变老。虽然到目前为止，老旧的Model 3和Y表现优于传统的老款车型，但通常如果车型没有进行更新或替换，销量最终会急剧下滑。

再加上前面提到的两个因素，特斯拉计划将资本支出翻倍至超过200亿美元，分析师们现在预计特斯拉很快将出现现金流出大于流入的情况——这与过去七年的正现金流形成了巨大反转。

在6月30日之前停止生产Model S和X之前，是不是该卖掉特斯拉？绝对不是。因为这家汽车制造商正迅速变成“除了”这个之外的任何东西，投资者是否应该重新审视他们的特斯拉投资论点？绝对应该。