LEN存在的3个风险原因及1只值得购买的股票

3个原因让LEN风险较高，另有1只股票值得考虑

Radek Strnad 2026年2月13日星期五 13:03 GMT+9 3分钟阅读

在本文中：

LEN +2.76% LEN-B +3.58% ^GSPC +0.36%

在过去六个月中，Lennar的股价已跌至119.99美元，亏损8.3%，与标普500指数的7.3%涨幅形成鲜明对比。这部分由于其季度业绩较软，可能让投资者开始思考应对策略。

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为什么我们认为Lennar将表现不佳？

即使入场价格更低，我们对Lennar仍持谨慎态度。以下是你应注意的三个原因，以及我们更愿意持有的股票。

1. 未完成订单减少，积压订单下降

我们可以通过分析房屋建筑商的积压订单来更好理解行业。这个指标显示尚未执行或交付的未完成订单的价值，提供了Lennar未来收入的可见性。

Lennar最新季度的积压订单为52.4亿美元，过去两年平均同比下降16.5%。这一表现令人失望，显示公司未能赢得新订单，也可能意味着竞争加剧或市场饱和。

Lennar积压订单

2. 自由现金流利润率下降

如果你关注StockStory一段时间，你会知道我们强调自由现金流。为什么？我们相信，最终现金为王，不能用会计利润来支付账单。

如下图所示，Lennar的利润率在过去五年中下降了9个百分点。持续下降可能表明公司正处于投资周期中。Lennar过去12个月的自由现金流利润率持平。

Lennar过去12个月的自由现金流利润率

3. 新投资未能带来回报，ROIC下降

我们喜欢投资高回报的企业，但公司ROIC的趋势也是未来业务质量的早期指标。

我们偏好高回报企业，但ROIC的趋势往往会出乎市场意料，推动股价变动。不幸的是，Lennar的ROIC在过去几年中有所下降。我们欣赏管理层过去的表现，但其回报率的下降可能反映盈利增长机会的减少。

Lennar过去12个月的投资资本回报率

最终判断

我们认为企业帮助客户创造价值，但在Lennar的案例中，我们选择退出。近期股价下跌后，股票的市盈率为17.9倍（每股119.99美元）。虽然这个估值合理，但目前我们并未看到明显的投资机会。现在有更好的股票可以考虑。我们建议关注一家快速增长的餐厅连锁企业，其特色是A+级的牧场调味酱。

故事继续

我们更喜欢的股票

今年市场大涨——但有个陷阱。只有4只股票贡献了标普500指数一半的涨幅。这种集中度让投资者感到紧张，也有其道理。当所有人都涌入同样的热门股时，聪明的投资者会寻找那些被忽视的优质股票——而价格却低得惊人。查看我们本周“Top 5 强势动量股”中标记的高品质股票名单。这是我们精心筛选的“高品质”股票，截止2025年6月30日，过去五年回报率达244%，跑赢市场。

名单中包括熟悉的名字，如英伟达（2020年6月至2025年6月涨幅1326%），以及一些低调的企业，比如曾经的小盘股Comfort Systems（五年回报782%）。立即使用StockStory，发现你的下一个大赢家。

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