竞相加注，众银行提速演进财富管家角色

在不同的银行梯队中，财富管理业务骤然在组织架构上得以升级的浪潮正在延续。

2025年末延续至2026年初，交通银行、浦发银行和青岛农商银行相继公开发力财富管理业务，依次在总行设立财富管理一级部门、将财富管理业务从“财富管理及私人银行”业务中独立、拟在总行层面组建财富管理团队等。

上述情形并非突然而至。2025年初，邮储银行率先在总行设立财富管理一级部门成为六大国有银行中首吃螃蟹者。南方周末新金融研究中心调研获悉，迄今为止，A股上市银行中已有17家在总行层面设立财富管理部门（指部门名称中含“财富”字样的部门，下同），占比超四成；未设立相关部门的25家银行中，有4家设立了私人银行部。

区别于存贷款业务的“表内”属性，财富管理业务主要通过代售、托管等中间业务盈利，属于商业银行“表外”业务，亦凭借不占用核心资本的优势，成为业界公认的第二增长曲线。

众银行缘何从组织架构上提级财富管理业务？南方周末新金融研究中心围绕相关议题展开专项调研和多维访谈。中金公司研究部副总经理、银行业分析师林英奇认为，利息收入增长受限和行业财富管理手续费收入企稳回升，是部分银行调整组织架构的两大原因。系列举措标志着财富管理从零售分支跃升为主流商业银行核心增长极。

私人银行和财富管理领域的初代开拓者与深度见证者、京华世家家族办公室董事长聂俊峰称，从行业发展来看，数字化和平台化是银行财富管理发展的两大关键，亦是行业分化格局下，中小银行有望追平先行者的重要法器。

聂俊峰曾深度参与中国银行、中信银行私人银行业务筹建并担任重要职务，亦曾任北京银行私人银行部负责人。如今，他的工作重心聚焦于家族信托与家族办公室领域。其职业轨迹，恰与国内银行财富管理业务从基础理财到高端家族财富传承的演进历程互为印证。

赛道升级

无论是在总行新设部门，抑或是将业务从原有部门中抽离独立，结果均指向赛道升级。

南方周末新金融研究中心研究员调研得知，交行此次新设立财富管理部后，之前分散在个人金融部和分支行个金业务条线中的相关业务将被集中管理（总行一级部门系银行内部层级最高的业务单元，地位等同于分行、控股子公司），与个人金融、私人银行两大部门通力合作、互为梯度，共同组成零售业务体系三大板块。

发银行的路径稍有不同，但结果类似。浦发银行自2011年设立私人银行部，后于2024年更名为财富管理及私人银行部。此次将财富管理部单独拆分出来。对于这一调整，业界普遍认为是对两大条线施行更为精细化的管理，亦符合零售业务“业精于勤”“高投入、高产出”的特性。

南方周末新金融研究中心研究员在制作“2025年金标杆—财富管理榜”时亦注意到，浦发银行于零售业务体系的多项指标取得了较为明显的增长：2025年中，零售AUM（资产管理规模，下同）同比增速超20%，在42家A股上市银行中排名第一；同期理财子公司净利润增速超70%，在一众理财子公司中领先。

作为农商行阵营中的“排头兵”，青岛农商行亦在相关领域有所动作。该行在接受南方周末新金融研究中心调研时称，财富管理业务已逐步成为营收增长的核心引擎与战略支柱，将适时筹建财富管理部。目前银行已制定相关规划，在总行增设财富管理团队，以协助分支机构为全行范围内的私行客户提供综合服务。

区别于财富管理业务相对领先的国有行和股份行，农商行因经营范围和客群质素受限，呈现出较为明显的“因地制宜”特性。南方周末新金融研究中心研究员梳理发现，目前，A股总计17家银行设立财富管理部门，占比超四成。其中股份行数量最多（9家），其次是城商行（4家）。农商行仅沪农商行和渝农商行2家，分别位于经济较为发达的上海和重庆两地。

有银行序列虽然只有交行和邮储银行两家设立财富管理部，但工行、建行和农行均单设私人银行部，中行的相关业务目前仍被整合在个人数字金融部旗下。

息差磨底，中收回暖

宏观角度，银行加码财富管理是战略转型；微观层面，难见起色的净息差和日渐回温的手续费收入是更为现实的原因。

南方周末新金融研究中心研究员追溯历史数据发现，2021年至2025年期间20个季度内，决定商业银行利息收入的净息差呈现较为明显的下行趋势：2022年一季度首度跌破“2%”，2025年二季度至四季度均维持在1.42%，未见抬升。

与上述局面形成鲜明对照的是典型银行财富管理费增速“翻红”。

南方周末新金融研究中心研究员在此前调研（详见《财富赛道破冰回暖，塔尖客户“人财两旺”》）中发现，以招行为代表的4家股份制银行财富管理费收入（其余3家为华夏银行、光大银行和平安银行，是上市银行中为数不多披露此项费用的银行）均在2025年中期实现同比转正，招行这一指标更是实现3年来首度由负转正。作为零售及财富管理领域的“标兵”，招行这一迹象亦为业内预测“行业中收有望回暖”提供依据。

结合上述调研结果，南方周末新金融研究中心研究员追踪新近数据得知，2025年三季度，招行和平安银行（另两家银行未于当期财报中披露相关数值）财富管理手续费收入持续回温，同比增速分别为22%和32%。

林英奇接受调研时亦认为，银行“加注”财富管理板块的举动是对行业“息差磨底+中收回暖”的确定性回应。较之传统业务，财富管理业务具有轻资本、现金流稳定等优势，银行在此时选择转型是必要之举。

聂俊峰则称，银行对财富管理赛道的重视并非权宜之计，而是构建未来十年核心竞争力的关键布局。商业银行网点及客群众多，拥有开展这一业务的天然优势。将渠道优势转换为资产配置能力是财富管理的要义，银行亦可借此由“资金中介”升级为“财富管家”。

国家金融监督管理总局披露，截至2025年四季度，商业银行“非利息收入在营收中占比”约22%。这也意味着，在当前商业银行整体营收结构中，利息收入（以存贷款为基础）和非息收入（包含中间业务收入及金融市场投资收益）分布约为8:2。倘若比照国际标杆银行财富管理收入占营收20%—40%的比重，国内银行此项尚存较大空间。

快速发展的资产管理行业规模亦为银行财富管理创造契机。中信金控财富委资产管理工作室2026年2月发布的报告称，截至2025年末，我国资产管理行业总规模达184万亿元，同比增长13%。从细分领域来看，公募基金、保险资金和银行理财在总规模中占比靠前，分别为20.44%、20.3%和18.04%，与此同时，具备财产隔离功能的信托资产亦有超出17%的占比。风险等级及功能各异的产品货架亦有利于商业银行及理财子公司通过代销或委外投资等方式拓宽产品及服务体系。

数字化和平台化

纵观国内商业银行于财富管理领域的发展现状，分化及梯度明显是不争的事实。这亦与财富管理业务前期需要大量人员投入，且对地缘及客群质素要求较高等因素相关。

根据南方周末“2025年金标杆—财富管理榜”（详见《你的财富管理银行：扩张“奇兵”与落伍分子并存》）排名，入围前十的银行无一家农商行。国有行、股份行和城商行的分布比例为4:4:2，且均为各自阵营中综合实力强劲者。位于东部沿海城市的某农商行此前在接受南方周末新金融中心调研时称，城农商行经营范围受限，在开展财富管理业务时受区域GDP及当地人均可支配收入等经济指标影响较大。“基于普通客群的财富管理尚且如此，更何况资产门槛在600万元以上的私行业务”。

2025年中，已披露数据“A+H”股上市银行“私行AUM同比增速”“私行客户数量同比增速”两项数值均超出14%，远高于同期“零售AUM同比增速”及“零售客户数量同比增速”相应均值。系列对比说明，在银行零售体系内，私行业务的竞争更为激烈。而这对不具地利优势的中小银行而言更可谓严峻挑战。

如何解题？

聂俊峰认为，数字化和平台化既是行业发展趋势，更是中小银行追平先行者的重要法器。他解释称，数字化在财富管理领域的应用并非简单的“线下流程线上化”，而应构建出“人机协同”的服务生态：通过AI与大数据实现精准的客户洞察和定位，将投资顾问从产品销售中解放出来，专注于高价值的顾问服务；平台化则应侧重于内外部资源（包括基金、保险、信托等资管产品及律所、税务师事务所等服务机构）整合，以客户需求为中心，打造一个开放式的财富管理平台。

林英奇称，打造财富管理平台、推进数字化是商业银行财富管理确定性的长期趋势。传统线下服务覆盖有限、成本高、标准化不足，数字化可实现客户精准分层，显著扩量降本。

南方周末新金融研究中心研究员在盘点商业银行组织架构信息时发现，已设立财富管理部门的17家银行中，招行和北京银行相关部门的名称与同业略有不同，二者均命名为“财富平台部”。同时，包括建行、工行、浦发和民生银行在内的多家银行在财报信息中多次提及财富管理（开放）平台相关词汇。可见，现实操作层面，推进财富管理业务平台化已成为多家主流银行共识。

作为零售业务的不同分支，财富管理和私人银行两项业务应该合并还是拆分？

林英奇认为，从专业经营与客户分层逻辑看，两块业务单独设立部门更优。财富管理面向大众与中产客群，以标准化产品、普惠服务、规模效应为核心；私人银行服务高净值与超高净值人群，侧重定制化配置、家族信托、跨境与非金融服务，两者客群、需求、能力和考核体系差异显著。两项业务独立分设，可通过专业化分工提升服务精度与运营效率，更符合财富管理高质量发展方向。

聂俊峰持相似判断。他称，中资银行对于财富管理与私人银行的分合，已走过近二十年“摸着石头过河”的历程，私人银行究竟走大零售路线，还是坚持事业部制，同样在争议中反复探索。两类业务在服务逻辑与资源投入上存在根本分野，从历史经验与现实约束出发，分设部门才是更合理的选择：一旦合并统筹，便容易出现资源错配——高端需求被标准化流程冲淡，大众客群又难以获得应有的服务支撑。

南方周末研究员 陈琰 实习生 刘欣雨 徐娟娟

责编 丰雨