李小加谈RWA：代币化不能降低真实世界底层资产风险

**【财新网】**滴灌通2025年底放弃将旗下滴灌投资在香港交易所上市后，滴灌通创办人之一兼主席李小加3月5日向财新透露，2026年3月起，滴灌投资将启动私募基金程序。

不少市场人士憧憬，私募基金程序展开后，滴灌通以旗下现金权合同为基础生成资产支持型证券（ABS），可以遵循中国证监会今年2月发布的监管新规，率先在市场中“打样”现实世界资产（RWA）代币化。不过，李小加明确指出，滴灌通暂无RWA代币化需求。

暂时没有RWA计划

所谓2月的监管新规，指的是2026年2月6日，中国人民银行等八部门发布《关于进一步防范和处置虚拟货币等相关风险的通知》（简称“42号文”），明确对虚拟货币与RWA的不同监管取态，允许中国境内资产赴境外发行RWA，但从严监管。同时，中国证监会官网发布《关于境内资产境外发行资产支持证券代币的监管指引》（下称《指引》），相当于针对资产证券化类别的RWA提出了实操章程。（详见《财新周刊｜严管境外RWA》）