BitMine 股价下跌，空头狙击手抨击以太坊和汤姆·李关于“死亡螺旋”担忧

关于以太坊未来的争论已变得激烈。在周四发布的一份报告中，空头研究公司Culper Research宣布其正在做空以太坊（ETH-USD）及与之相关的公司，特别点名BitMine Immersion Technologies（BMNR -3.65% ▼）。BitMine的股价在收盘时下跌了3.65%。

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Culper认为，2025年12月的Fusaka升级之后，以太坊的网络经济学已从根本上崩溃。该公司指出，此次升级使区块链空间过剩，导致交易手续费大幅下降约90%。由于验证者依赖这些手续费作为收入来源，Culper警告，随之而来的质押收益率下降可能会形成负反馈循环，削弱网络安全并驱使用户流失。

Culper质疑BitMine的财务策略

该报告直接针对由董事长Tom Lee领导的BitMine公司，该公司已成为以太币的最大企业买家之一。自7月以来，BitMine通过积极的财务策略累计持有约440万ETH。然而，空头卖家指出数据显示，这些持仓目前亏损45%，BitMine的未实现亏损约为74亿美元。

虽然Tom Lee一直通过交易量增加和活跃地址数上升等指标为购买行为辩护，但Culper声称这些数据具有误导性。他们的分析表明，大部分交易实际上是地址投毒诈骗的结果，即攻击者通过发送微小交易欺骗用户复制错误的钱包地址。

Culper质疑Vitalik的领导能力

Culper还强调了以太坊联合创始人Vitalik Buterin的近期动态，指出他今年已出售近2万ETH。空头卖家借此质疑以太坊领导层的信心，表示：“Vitalik在卖出，而像Tom Lee这样的多头投资者对ETH的新局面一无所知。”该公司强调，其立场与联合创始人的行动一致，而非财务团队常表达的乐观态度。BitMine未对该空头报告的置评请求作出回应。

BitMine股票值得买吗？

根据TipRanks的数据显示，BMNR股票在过去三个月内获得了两位分析师的“买入”评级，整体评级为“适度买入”。12个月的平均目标价为34.50美元，意味着潜在上涨空间为69.5%。

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