英伟达股票已近一年未曾如此便宜。历史告诉我们接下来会发生什么。

在过去几年中，英伟达（NVDA +0.10%）一直表现强势，但最近几个月却相当平淡。自2025年8月1日以来，股价仅上涨了大约5%。同期，标普500指数上涨了约10%。这让许多投资者（包括我自己）感到失望，因为英伟达一路以来的业绩都令人难以置信。事实上，英伟达的股价已经很久没有如此便宜了。

我认为英伟达的股价如此便宜是一个明确的买入信号，投资者应考虑现在加仓，因为过去几年的经验告诉我们，现在正是买入英伟达股票的最佳时机。

图片来源：英伟达。

英伟达的股价并不像你想象的那么贵

最大的问题是：我应该如何估值英伟达的股票？投资者可以采用多种估值方法，包括使用过去的盈利（Trailing Earnings）或未来预期盈利（Forward Earnings）。过去的盈利通常是估值股票的可靠方式，但可能会受到一次性费用的影响（比如去年第一季度英伟达不得不减记计划卖给中国的芯片库存）。你也可以使用未来盈利指标，即分析师的预估。这些预估是预测，可能会被低估或高估。这两种指标都存在缺陷，但我认为结合使用它们是评估股票当前价值的好方法。

从市盈率（PE）角度来看，英伟达的股价几乎与2025年4月关税抛售期间的最低点持平。

NVDA市盈率数据由YCharts提供

如果你在4月1日买入股票，四个月内就获得了57%的快速回报。这不是一笔差的投资，如果英伟达能复制这样的涨势，投资者会非常高兴。

另一方面，37倍的市盈率听起来可能有点贵，但与其他一些热门投资相比，实际上并不算高。好市多的市盈率为54倍的过去盈利，沃尔玛几乎相同，为37.2倍。科技股方面，苹果和亚马逊的市盈率分别为33倍和31倍。它们的增长速度远远不及英伟达，也没有像英伟达所依赖的人工智能（AI）建设那样的巨大推动力。此外，由于去年第一季度的特殊影响，英伟达的过去盈利指标被人为抬高。

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NASDAQ：NVDA

英伟达

今日变动

(0.10%) $0.19

当前价格

$183.23

关键数据点

市值

$4.4万亿

日内波动范围

$177.91 - $184.05

52周波动范围

$86.62 - $212.19

成交量

710万

平均成交量

1.75亿

毛利率

71.07%

股息收益率

0.02%

所以，说英伟达以37倍过去盈利估值过高并不公平。我不会感到惊讶，如果在2026年某个时候，股价会回归到50倍市盈率的估值，这会使其成为一个值得考虑的坚实股票。但它的未来估值又会如何呢？

从未来盈利角度看，英伟达似乎是个“捡到便宜货”

根据未来盈利估值，英伟达的股价极其便宜。

NVDA未来市盈率（由YCharts提供）

以22.1倍的未来盈利市盈率来看，几乎与标普500的估值持平，后者的未来盈利市盈率为21.9倍。在上一季度，英伟达的收入同比增长73%。下个季度，预计增长77%。这听起来不像是一家应以市场平均溢价交易的公司，但英伟达正处于这样的境地。

此外，随着人工智能建设预计至少持续到2030年，英伟达的盈利不会很快减少。因此，我认为现在正是开始大量买入英伟达股票的最佳时机。我不会感到惊讶，2026年英伟达的股价会迎来爆发，回归到正常估值水平，从而为股东带来丰厚的回报。历史告诉我们，英伟达的股价不会长时间被压低，投资者不应等待太久，否则可能会错失黄金投资机会。