Cathie Wood 反对比特币四年周期：过去的时代已过去，新的市场时代开始

传奇投资者Cathie Wood来自ARK Invest刚刚公开质疑比特币曾遵循的四年周期模型。她认为，极端波动约70-80%的时期已经成为过去，被一个更成熟的市场所取代。过去那种剧烈涨跌的“give and take”似乎不再是比特币的规律。

Wood指出，目前大约30%的调整只是市场日益成熟背景下的一个小步骤。投资者的结构和行为已经发生根本性变化，为未来的发展创造了新的动力。

过去的模型不再适用——为什么比特币不会像以前那样大幅崩盘

在之前的周期中，比特币通常经历动荡，涨幅后伴随70-80%的下跌。然而，这段过去似乎已翻开新篇章。Wood认为，比特币的市场结构已经发展到可以限制下跌幅度，而不再重演极端场景。

比特币的价格曾在2025年第四季度达到124,700美元的高点，随后近期跌至接近77,777美元，约下跌38%。虽然这个数字值得关注，但远低于历史周期的幅度。Wood将此视为市场转型的证据，抛弃了极端波动的过去。

她认为，之前的上涨阶段并不算巨大，因此调整也相对温和。这是与旧模型的根本不同点：买卖力量更趋平衡，反映出机构投资者的广泛参与。

80,000–90,000美元支撑区：坚实的底部还是危险信号？

尽管比特币已跌至77,777美元，Wood定义80,000–90,000美元为关键支撑区，而非危险边界。她预计这一价格区间将由大买家守护。

一周内11%的跌幅让散户投资者惊慌，尤其是回头看2025年第四季度124,700美元的高点。仿佛见证了一场残酷的逆转。然而，Wood强调，与过去相比，市场应对风险的方式更为细腻。

比特币的主导地位目前维持在55.90%左右（2026-02-11），显示资金仍偏向比特币多于山寨币。这被视为对维持关键支撑位的积极信号。

技术信号转变：MACD疲软但RSI进入超卖

当前的技术图景相当矛盾，反映市场情绪模糊。MACD指标在过去四个月持续走弱，显示出明显的下行趋势。这通常意味着短期内卖压占优。

但RSI已跌入超卖区（低于30），历史上这一状态常与反转点或至少技术性反弹相关联。结合RSI超卖和比特币主导地位55.90%，我们可以看到过去多次强劲上涨前出现的场景。

这个机制很简单：当卖压过大，RSI触底时，通常会出现自然的“反弹力量”。这并非保证，但在两个信号结合时，出现的可能性较高。

2030年的远景：比特币取代黄金成为投资者首选

Wood不太担心当前的波动，原因在于她从长远角度看待，目标是到2030年。她相信，比特币将逐步在价值储存方面超越黄金。

自2022年以来，比特币上涨约360%，而黄金仅上涨170%。这一表现并非偶然——反映出结构性趋势：机构投资者正将资金从黄金转向比特币，视其为“数字黄金”，具有更优越的优势。

Wood认为，内置于比特币的稀缺性（总量2100万枚）是主要动力之一。随着这一预期的扩大，到2030年，比特币的市值可能达到16万亿美元，几乎是目前规模的八倍（根据ARK的模拟）。

这是一个长期场景，短期内可能会有多次调整。但如果趋势正确，短暂的下跌只是买入良机，而非警示信号。

市场逐步成熟的迹象

这种变化的深层原因在于市场结构的转变。过去，比特币主要由散户投资者交易，容易被情绪驱动。而现在，基金、银行和大型机构的参与带来了更好的流动性，减少了价格波动。

ARK Invest、Microstrategy及其他科技公司加入，形成了强大的“买盘基础”。当价格下跌时，这些机构愿意加码，而不像过去那样忍耐等待。

比特币的未来走向

Wood认为，比特币将继续证明过去的剧烈波动已成为历史。80,000–90,000美元的支撑区有望稳固，为新一轮上涨提供基础。

虽然短期内可能会有波动，但到2030年的长远目标是Wood和ARK Invest的信念。比特币正逐步转变，从“高风险高波动”资产，成为机构投资者眼中的“长期价值保值选择”。