大豆期货周二早盘回调，市场信号混杂

大豆期货在周二早盘中小幅回落1到2美分，此前本周早些时候曾录得显著上涨。此次回调反映了在前一交易日的动能之后的盘整期，三月合约本周累计下跌4 3/4美分。交易活动依然活跃，周五的初步未平仓合约增加了5,478份，显示市场参与者持续活跃。

cmdtyView全国平均现货大豆价格上涨了5 1/4美分，至$9.87 1/4，尽管期货在周二早盘中小幅下跌，但实体市场的基本面依然强劲。相关产品表现不一：大豆粉期货上涨了80美分，至$2.40，尽管三月合约本周下跌了$13.70，而大豆油期货在周五下跌了18到36点，但本周累计上涨了292点。

投机交易者减少多头持仓

最新的《交易者持仓报告》显示投机参与者的仓位发生了显著变化。交易者将大豆期货和期权的净多头头寸削减了44,756份，使净多头持仓降至1月中旬的12,961份。这一减少表明投机投资者的市场情绪发生了转变，可能对周二早盘的市场疲软产生了影响。

交割月份合约表现差异

多份大豆期货合约表现出不同的走势。三月交割合约在周五收于$10.57 3/4，上涨4 3/4美分，但在本交易时段目前下跌1 1/4美分。五月合约收于$10.68 3/4，涨了4 1/2美分，而七月交割合约达到$10.81 1/4，涨了5美分——尽管近期现货大豆价格仍受到支持，报$9.87 1/4，涨了5 1/4美分。

出口销售明显落后于正常水平

出口销售数据显示美国大豆市场面临压力。截至1月初，大豆总承诺出口量为30.637百万公吨，较2025年同期短缺25%。这些承诺仅占USDA季节性预测的71%，比正常节奏落后15个百分点。更令人担忧的是，实际累计装运量仅为17.984百万公吨，仅占USDA估算的42%，远低于此时通常的60%的平均水平。这一差距凸显了在剩余的销售季节中完成出口义务的潜在挑战。

巴西收割进展缓慢

根据AgRural的最新评估，巴西大豆收割仍处于早期阶段，截至1月下旬仅完成了2%。南美最大产区的收割进度缓慢，可能对全球供应格局以及美国大豆在出口市场中的竞争地位产生影响，预计在未来几个月内尤为明显。

周二早盘的回调、投机仓位减少、出口销售滞后以及巴西收割缓慢的局面，为市场参与者在未来交易中监测大豆期货价格走势带来了复杂的局势。