何时抛售这些AI宠儿：华尔街分析师指出在重大调整到来前应卖出的两只AI股票

在过去的十二个月里，Palantir Technologies（纳斯达克：PLTR）和Sandisk（纳斯达克：SNDK）带来了令人瞠目结舌的回报——分别上涨了128%和1280%。然而，在这些令人印象深刻的涨幅背后隐藏着一个令人担忧的现实：多位华尔街分析师现在认为这些高飞的AI股票的估值并未反映未来的风险。Jefferies将Palantir的目标价下调57%，而J.P. Morgan预计Sandisk将下跌53%，持有这些仓位的投资者应当引起注意。

核心问题不在于这些公司是否拥有强大的技术或市场地位，而在于市场已经将完美定价——任何偏离这一预期的情况都可能引发重大调整。

Palantir Technologies：隐藏在估值泡沫背后的强大平台

Palantir作为AI驱动决策平台的领导者，理所当然赢得了认可。该公司的软件因其本体论基础框架而独树一帜，允许客户将生成式AI能力直接嵌入到分析工作流程中。这一技术实力是不容置疑的。

但问题在于，投资者在这里遇到难题。Palantir的市销比高达101倍——使其成为市场上最昂贵的软件公司之一。以对比，标准普尔500指数中第二贵的股票AppLovin的市销比仅为32倍。为了支撑这一溢价，Palantir需要无限期以惊人的速度增长收入，这显然是不现实的。

是的，摩根士丹利分析师Sanjit Singh最近赞扬了Palantir连续九个季度的收入加速增长，并强调其在软件行业的盈利领导地位。但即使是这种高度评价也无法改变数学事实。以101倍销售估值，股票的安全边际非常有限。Jefferies的Brent Thill设定了每股70美元的目标价，意味着从当前水平下跌57%的空间——这是一个明确的警示，表明估值已脱离基本面。

对于考虑是否将Palantir纳入投资组合的投资者来说，答案越来越是否定的。“应卖出”名单应包括Palantir，尤其是那些在今天的价格下买入的投资者。

Sandisk：今日受益，明日脆弱

Sandisk展现出另一种同样令人担忧的局面。该公司是第五大NAND闪存供应商，直接受益于AI驱动的存储芯片短缺。超大规模云服务商正在测试其产品，另一大客户计划在2026年进行测试，需求似乎强劲。管理层预测，供应紧张将持续到今年，推动三位数的盈利增长。

然而，存储芯片本质上具有周期性。Sandisk令人印象深刻的短期增长轨迹终究会被供应过剩所取代——当那一天到来，闪存价格将崩溃。尽管如此，投资者今天仍将Sandisk的市盈率定在205倍，假设这种短缺永不结束。这是一个危险的假设。

J.P. Morgan的Harlan Sur最近给出了每股235美元的目标价，意味着53%的下行风险。这并非悲观情绪的无端表达，而是认识到当前的估值忽视了存储芯片市场的周期性。一旦供应赶上需求，盈利增长的故事就会消失，股价可能会大幅修正。

像Palantir一样，Sandisk也应列入“应卖出”观察名单。短期的顺风是存在的，但它们也是暂时的。

底线：当估值超越现实

Palantir和Sandisk都展示了追逐热门AI故事可能代价高昂的原因。虽然它们的基本业务值得尊重，但市场已将假设没有失望的增长场景提前定价。历史告诉我们，这样的局面永远不会有好结果。

持有这些股票的投资者应认真考虑减仓。考虑入场的投资者应等待更具吸引力的估值。与此同时，最明智的做法是将这些股票加入你的卖出清单，并重新评估它们的风险收益是否符合你的投资目标。