稳定币过去的巨大悖论：数十亿美元的交易量未在实际支付中体现

数字似乎令人印象深刻：稳定币在2024年的交易总额超过了35万亿美元。然而，有一个关键细节很少在头条新闻中提及。根据麦肯锡咨询公司与Artemis Analytics合作发布的一份新报告，庞大交易量中只有大约1%反映了真实世界的实际支付。这一发现揭示了加密货币生态系统中最大的悖论之一：交易活动与实际应用之间的巨大差异。

揭示数字背后的真实情况

两家机构的联合分析估算，过去的活动中大约有3800亿美元代表了合法支付。这一数字包括与供应商的企业对企业（B2B）交易、国际汇款、工资处理以及资本市场的自动结算。同时，剩余的99%交易量则涉及非终端用户的操作：加密货币交易、平台间的内部转账以及协议的操作功能。

为了更好地理解这一差异的规模，报告指出，3800亿美元仅占麦肯锡估算的全球支付市场（每年超过2万亿美元）的0.02%。这一微不足道的比例与普遍声称稳定币已开始与Visa和Mastercard等巨头竞争的说法形成鲜明对比。

稳定币的实际应用场景

报告指出，2024年稳定币的真实应用主要集中在三个方面：

企业对企业（B2B）交易： 这一领域的交易额达2260亿美元，显示出稳定币在国际商务流程中的逐步渗透。

全球汇款和工资支付： 这些操作总计900亿美元，体现出稳定币在降低国际转账成本和加快支付周期方面的潜力。

资本市场活动： 以80亿美元的规模，自动结算和区块链上的清算流程开始获得关注，尽管仍处于边缘地位。

稳定币在支付市场中的竞争加剧

近期，基于稳定币的支付竞争出现了新局面。传统支付巨头如Visa和Stripe加快了其基础设施建设和与稳定币的整合，认可了这项技术的潜力。同时，像Circle和Tether这样的加密货币原生公司也在积极推广其代币，作为应对国际转账缓慢和高昂成本的可行替代方案。

这场由传统金融机构与加密玩家共同推动的双重竞争，标志着向新型支付基础设施的逐步过渡，尽管这一过程仍处于起步阶段。

长远潜力：超越当前的局限

尽管目前的情况令人失望，麦肯锡和Artemis的分析师并不否认稳定币未来的潜力。稳定币的真实支付量远低于常规估算，并不意味着其长期支付方式的价值被否定。相反，这为评估市场现状和识别需要突破的障碍提供了明确且现实的基准。

为了实现这一扩展，未来需要：在多个司法管辖区制定更清晰的监管政策、增强与传统金融系统的整合、降低用户入门的摩擦，以及对用户进行大规模教育，让他们了解这项技术的实际益处。