今天对加密空间的宏观观察非常有趣。黄金和白银都创下了新高——而令人惊讶的是：白银刚刚转变为全球第二大资产，超越了一家主要半导体企业的市值。这本身就说明了资金在如何流动。

与此同时，加密货币的总市值为3.3万亿美元。是的，这比我们在十月初看到的4.38万亿美元的峰值有所下降，但这个领域显然已经超越了单纯的价格波动。现在引人关注的是基础设施层——稳定币、代币化股票以及其他链上资产类别开始产生实际交易量。市场不再仅仅是投机，而是关于这些机制是否能真正取代或补充传统金融体系。随着机构资金不断试水，这才是值得关注的宏观故事。