通缩带来的威胁远远大于通胀——市场一直误判了这一点。当前,央行面临着迫切的压力,必须果断降息。当货币政策过度收紧时,不仅会挤压传统金融,还会对加密货币估值产生连锁反应。当前的形势表明,我们对尾部风险的定价是错误的,政策制定者需要在通缩螺旋蔓延之前采取行动。

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