一家主要平台2025年在现货和衍生品领域的交易扩展

来源：Coindoo 原始标题：Inside Coinbase’s 2025 Trading Expansion Across Spot and Derivatives 原始链接：

一家以合规为重点的交易所以明确的信息结束了2025年：加密交易不再碎片化。在过去的一年中，该平台悄然重建了其现货、期货和期权的交易体系，扩大了准入、流动性和执行力，同时将自己定位为先进加密和混合金融产品的单一中心。

该交易所没有依赖某一突出的产品，而是在2025年同时在各个方向进行扩展。现货市场变得更广泛，衍生品变得更复杂，全球基础设施也远远超出美国边界。结果是一个越来越像完整金融市场的平台，而非仅仅是加密交易所。

主要要点

• 2025年在现货、期货、永续合约和期权方面的积极扩展
• 美国期货交易转向24/7模式，流动性不断增长
• 全球永续市场在杠杆、抵押品灵活性和资产覆盖方面实现规模化
• 一次重大收购使平台在加密期权中占据主导地位
• 公司计划在2026年迈向统一的多资产交易平台

美国期货进入新阶段

最明显的变化来自平台的美国衍生品部门，期货交易从有限的产品演变为持续运营的市场。通过引入全天交易的永续期货，交易所消除了美国与海外平台之间的最大结构性差距之一。

流动性也随之迅速增长。美国期货的未平仓合约在年中突破$1 十亿大关，并持续增长，得益于涵盖主要加密货币的新合约推出。交易所还超越纯加密敞口，推出了混合股权-加密指数期货，将大型科技股与数字资产结合在一个工具中。

平台还表示，其衍生品路线图将延伸到代币化金融。支持USDC作为期货保证金的决定，从2026年开始，显示出其围绕全天市场和链上结算的长期战略。

全球永续市场积极扩展

在美国之外，平台的国际交易所专注于规模和灵活性。在2025年期间，平台迅速扩大其永续期货产品线，几乎将可用合约数量翻倍，杠杆限制也提升到通常只在专业交易场所见到的水平。

抵押品选项也得到了扩展，允许交易者部署更广泛的资产，同时保持保证金效率。这些变化推动永续期货的未平仓合约达到新高，平台衍生品市场的总持仓在第四季度接近$5 十亿的峰值。

这种扩展反映出战略的明显转变。该平台不再仅仅在合规和安全方面竞争，而是在深度、工具和资本效率方面与传统的海外衍生品巨头竞争。

期权市场重塑

年度的一个关键时刻是平台收购了一个主要的期权交易所，这一举措立即使公司在加密期权中占据主导地位。该期权平台成为生态系统中交易量和未平仓合约最大的期权场所，为衍生品体系增添了全新的维度。

收购后几个月，期权活动激增，未平仓合约突破$60 十亿，月交易量创下纪录。平台还利用此次收购推动USDC的深度整合，推出了基于USDC的奖励，并引入了线性期权，旨在吸引更广泛的交易者。

随着期权、期货和现货市场合而为一，交易所逐步接近提供与传统金融交易所相当的机构级衍生品套件。

现货市场专注于深度、速度和效率

虽然衍生品成为头条，但平台的现货市场也进行了重大升级。交易所将可交易资产范围扩大到350多种，反映出新上市资产和对长尾流动性的需求不断增长。

基础设施的改进起到了关键作用。新的撮合引擎和升级的连接标准提升了执行速度和可靠性，而跨保证金功能允许交易者更高效地在现货和期货头寸之间部署资本。这些变化悄然将现货市场从以零售为先的场所转变为更适合高级策略的灵活交易环境。

统一平台逐步成型

到2025年底，整体格局变得清晰。平台正朝着一个单一、集成的市场迈进，在这里，现货交易、期货、永续合约、期权和代币化抵押品共存于一个系统中。公司2026年的重点是实现更深层次的整合，推出新指数产品，扩展与股票相关的工具，以及进一步使用USDC等稳定币作为核心交易基础设施。

该交易所不再追逐短期趋势，而是将自己定位为一个长期的市场运营者，融合加密原生创新与传统金融熟悉的结构。