风险偏好会回归吗？2026年第一周告诉我们关于加密货币情绪的哪些信息 - Coinfea

2026年的第一周为加密市场带来了新的动力。在1月1日之前，整体加密货币市值基本保持在2.82万亿至3.05万亿美元之间，BTC的价格限制在84.2K美元到$90K 之间。

内容 价格行为的早期信号 位置与信念 机构活动受到密切关注 接下来将确认情绪的因素 资本流入和价格行为的增加引发了情绪转变，同时分析师正在权衡这一趋势是否能够持续。

在2025年第四季度的大部分时间里，加密市场的情绪仍然阴郁，主要原因是在许多投资者预期强劲上涨的时期表现不佳。10月10日的清算事件严重打击了信心，此后缓慢的下跌也增加了压力。此外，加密货币开始与去年年底传统资产的强劲动能脱钩，包括美国股票和黄金、白银等大宗商品。

然而，2026年伊始似乎扭转了局面。随着交易所重新开盘和流动性回归，关键水平再次被测试。表面上看，加密市场情绪已从冷漠转向警觉。推动这一市场结构变化的因素包括现货ETF资金流入的增加、长期持有者获利了结的减少、期货未平仓合约逐渐上升以及监管明确性的推进，美国参议院银行委员会计划于1月15日对市场结构法案进行投票。

价格行为的早期信号

自1月1日以来，比特币涨幅约为4%，开盘价为87.5K美元，1月5日达到94.8K美元的高点。从技术角度来看，比特币接近自2024年12月以来一直在运作的重要长期支撑和阻力区间$93K 到$95K 之间。这解释了为何价格从$94K 区域出现下跌。在没有明确突破并收盘在这些区域之上之前，无法确认更长时间的牛市趋势。

然而，显而易见的是，整个加密市场的风险偏好正在增加，不仅限于比特币。以排除稳定币的TOTAL2指标衡量的山寨币自年初以来上涨了约8%。在此期间，像XRP、Solana和Sui这样的大盘币表现优于比特币。

值得注意的是，人工智能（AI）和梗币（memes）板块表现出显著的强势，分别上涨了27%和23%。

## 位置与信念

现货和期货交易量也显示，交易者正逐步以风险偏好进行布局。自10月第二周以来一直呈现明显下降趋势的现货交易量，现在开始出现反转的早期迹象，衍生品市场也出现了类似的趋势。

比特币的期货未平仓合约总量也显示出复苏迹象，此前在上个季度经历了大规模的去杠杆。仓位的温和回升与价格上涨同步，表明交易者正在重新进入市场，从而改善流动性状况并支持短期价格发现。

## 机构活动受到密切关注

除了交易量的增加外，美国现货ETF的资金流入，特别是山寨币ETF，也在年初重新启动。这是在2025年末一段时间的净流出和活动低迷之后的变化。

自年初以来，比特币ETF的资金流入情况参差不齐。1月5日的资金流入达到自10月以来的最高水平，但随后连续三天出现资金流出，自年初以来的净流入为4040万美元。

相比之下，ETH现货ETF的资金流入表现更强，今年迄今的净流入为1.997亿美元。值得注意的是，Solana现货ETF自1月1日以来持续需求，净流入达5072万美元。

除了现有的现货ETF活动外，摩根士丹利申请比特币、以太坊和Solana现货ETF的消息也增强了机构对加密货币的兴趣。

接下来将确认情绪的因素

虽然2026年已显示出趋势反转的早期迹象，但仍有关键水平需要重新夺回。到目前为止，值得欣慰的是，尽管比特币从$94K 区域被拒绝，但它完美反弹于50日简单移动平均线，该线在之前的上涨行情中一直充当支撑。在短期内，突破$95K 阻力位并将其作为支撑，将成为改善交易者情绪的关键催化剂。

要真正实现持续的情绪转变，可以参考短期持有者成本基础模型。这是一个链上指标，显示近期比特币买家(持有时间不到五个月)的平均购入价格。当价格高于此水平时，近期买家通常处于盈利状态；低于此水平则增加卖压，因为他们处于亏损状态。由于它显示了近期买家的持仓位置，这可以成为一个非常有用的情绪工具。目前，这一水平为98.7K美元。

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