看起来全球经济对关税"浑然不觉"？别被骗了。实际上，各种豁免条款让实际征收的关税额只有宣称数字的一半，但14%的税率依然是个不小的打击。问题是，这些冲击被暂时掩盖了。

两股力量在撑着现在的假繁荣。一是AI领域的狂热投资和股市涨势，支撑了美国经济，也带旺了台湾、韩国这些产品出口地。二是宽松的财政政策——美国、德国、中国都在这么干——硬生生缓冲了关税和贸易反制的冲击。但这些因素制造出来的稳定感，是虚幻的。

深入看，全球经济比新闻头条脆弱得多。AI领域尤其明显。投资者终于开始正视一个问题：AI公司的高估值和实际回报之间有个巨大的鸿沟。Meta烧钱扩展AI，但没有相应的收入增长，结果被市场狠狠抽了一巴掌。这不是个例。问题很扎心：生成提示词是要付钱的，这意味着订阅费必须往上涨。每月20美元既覆盖不了成本，也打不过那些在基础设施上烧钱的竞争对手。这不是说AI没潜力——它可能确实很颠覆——但盈利这块，现实很骨感。市场经历类似互联网泡沫那样的大调整，这个风险是真实存在的。

再看关税这块，外界吹嘘的"韧性"纯属误导。关税代价高昂，而且美国人吃亏最大。眼下95%的关税成本由美企自己扛，只有极少部分转嫁给消费者。但就这点成本的影响也巨大：关税硬生生把通胀推高了0.7个百分点。没有它，今年通胀可能早就降到美联储2%的目标了。现实是，普通美国家庭因此变相损失了600美元。随着企业提前进口的缓冲逐渐失效，他们会越来越多地把成本甩给消费者。真正的伤害会在2026年显露出来。

中国也得直面难看的真相。一直靠出口拉增长，这条路走不长了。如果新五年计划把资源全砸在技术领域，却不加强社会保障和消费，那结构失衡只会更恶化。欧洲这边虽然自诩"会议室里的大人"，但自己的改革也得跟上——深化单一市场、提高生产力、成为全球资本多元化配置的首选地。这些都得做。

美国的这套操作反而在坑自己。和最大经济伙伴欧盟渐行渐远，这不是什么聪明的经济战略。灾难不会立竿见影，但欧洲人在悄悄地、一步步地试图摆脱对美国金融基础设施的依赖。他们开始质疑对Visa和Mastercard的过度依赖——这在一年前简直不可想象。

说白了，2025年确实是个转折点。关键问题是，2026年能不能成为我们纠正方向的一年。机会摆在眼前：美国担任G20主席，法国担任G7主席，两边要是能联手推动行动，就能给这个分裂且充满不确定的全球体系找回稳定。反之，各地生活水平会不可避免地下滑，那些流行的内向型政策最后也会失去民众支持。到那时，再悔之晚矣。