加拿大与中国的新贸易政策引发了重大担忧——尤其是考虑到华盛顿可能的反应。事实是：对北京做出任何有意义的市场准入让步都可能引发美国的迅速反击。地缘政治的数学很简单但令人不安。当贸易谈判陷入两个超级大国之间时，金融市场的风险迅速升高。时机和条款对更广泛的市场情绪和货币动态极为重要。这提醒我们，宏观经济逆风往往源自贸易走廊中的决策，而不仅仅是中央银行。在这个领域的政策误判可能重塑跨多个资产类别的投资流向。