最近有个有意思的事。全球最大指数编制商改了个规则——它决定暂时不把某头部比特币财库公司踢出去，但给了个隐形条款。

关键点来了：这家公司以后新增发的股票，指数权重里不算。啥意思？就是被动追踪指数的基金，不会自动跟风买这些新股。

这破坏了什么呢？原本的逻辑是：公司发新股→融到钱→买比特币→股价涨→基金跟着买→源源不断的资金流进来。现在这个循环断了。被动基金不跟进了，融资效率自然大打折扣。

类似的情况还会影响到其他几家比特币相关的基金公司。这对它们后续的发行计划会是个不小的制约。