科技财报引发多资产反弹，降息预期减弱

英伟达优于预期的业绩点燃全球复苏

英伟达第三季度出色的财报成为周四受挫的亚洲市场的“熔断器”，随着投资者重新评估通胀和利率轨迹，整个地区出现了广泛的反弹。半导体巨头对主要超大规模云服务商对AI芯片需求的乐观指引，消除了持续的衰退担忧，并重新点燃了股票、货币和商品的风险偏好。

亚太指数 (ex-Japan)上涨0.6%，交易员重新布局被打压的仓位。同时，标普500迷你期货上涨1.1%，显示华尔街准备打破连续四天的抛售潮，此前的抛售已抹去了三大基准指数的涨幅。此次反弹也得益于黄仁勋CEO关于企业采用的评论缓解了对AI估值过高的担忧，这些担忧曾引发上周的科技股清洗。

美联储降息概率在就业数据推迟后崩塌

然而，乐观情绪仍受到货币政策预期变化的影响。11月就业数据的推迟公布——现定于12月16日，而非12月初——打乱了对12月10日FOMC会议降息的预期。根据CME FedWatch数据显示，降息25个基点的概率在一个交易日内从50%骤降至仅33%。

澳大利亚国民银行的Gavin Friend将这一逆转归因于时间机制：就业数据在12月政策决定后六天才公布，联储将缺乏最新的就业信号来支撑宽松预期。“预期的降息已经彻底消失，”Friend指出，强调行政延误如何重塑货币政策叙事。

10月FOMC会议纪要强化了这种不确定性，官员们警告说，过早的降息可能会使通胀固化并削弱央行信誉——这一信息引起了交易员对降息仓位的对冲。

美元走强，国债收益率上升

美元指数微升0.1%，至100.17，徘徊在两周高点附近，投资者重新评估套利交易动态和风险溢价预期。基准10年期国债收益率从周三的4.131%上升至4.1444%，反映市场对长期利率预期的重新定价。

货币交叉波动显示信心参差不齐。美元兑日元下跌0.2%，至156.92，此前日元在美国交易时段曾创十个月新低——暗示部分获利了结的美元多头。欧元则下滑至1.1530美元，也显示近期走强后出现盘整。

商品和加密货币谨慎整合

布伦特原油价格维持在每桶63.51美元附近，反映宏观经济环境收紧带来的需求不确定性。黄金受到一定的避险买盘推动，涨0.7%，至每盎司4108.22美元，风险偏好情绪在表面反弹下仍存。

加密货币出现技术性反弹，比特币和以太坊各上涨1.6%，此前经历了清算潮。此次反弹主要是技术性反弹，而非信心驱动，交易员正等待九月就业数据以确定下一步方向。

市场参与者仍将就业数据视为12月货币政策时机的关键。若数据好于预期，可能进一步打压降息预期；若就业数据疲软，则可能重新激发对期限和降息的对冲需求，为年末的关键数据点。