美元走强推动日元跌至九个月低点，美联储降息预期降温

日元面临关键时刻，兑美元汇率跌至九个多月以来的最低水平，美元持续走强。该货币对报155.29，反映出12月会议前对美联储政策预期的显著转变。

市场动态在美联储不确定性中发生变化

对预期降息的转变正在重塑亚洲货币估值。期货市场目前仅将美联储降息25个基点的概率定价为43%，与七天前的62%相比发生了剧烈逆转。这一预期的变化使美元成为首选的避险资产，直接施压日元走低，测试新的低点水平。

交易员们越来越关注周四公布的美国就业数据，预计这将成为关键催化剂，可能巩固或挑战当前美联储暂停的叙述。ING分析师指出，即使政策制定者在12月保持不变，这样的举措也可能仅仅是“暂时的暂停”，而非承诺长期维持高利率。

日本政策制定者发出警告

东京的反应迅速而强烈。财务大臣片山さつき公开表达了对“单边、快速”货币变动及其对经济增长潜在拖累的担忧。此时正值首相高市早苗与日本银行行长上田和夫计划会谈之际，显示出最高政策层面对这一问题的高度关注。

劳动力市场疲软加剧不确定性

美联储官员周一强调劳动力市场状况恶化，副主席菲利普·杰斐逊形容该行业“疲软”。在人工智能的采用和商业策略转变的背景下，企业招聘犹豫不决，增强了投资者对经济衰退的担忧。

股市氛围反映出这种焦虑，三大美国股指全部收跌。国债收益率也相应调整：两年期国债下跌0.2个基点至3.6039%，十年期国债上升0.6个基点至4.1366%。

全球货币重新定价

日元的疲软发生在更广泛的货币重新调整之中。欧元保持在1.1594美元，英镑下跌0.1%至1.3149美元，连续第三个交易日录得跌势。澳大利亚元压缩至0.6493美元，新西兰元则维持在0.56535美元。

对于市场而言，这一力量的汇聚——美联储宽松预期的减弱、劳动力市场的疲软以及美元的走强——为日元的反弹制造了强大阻力，在持续的宏观不确定性中，日元仍受到压力，逼近这些低水平。