美国最重要的加密法律遇阻：“特朗普成为最大障碍？”

2025年曾被视为美国加密货币立法的积极里程碑。美国国会已通过GENIUS法案，建立稳定币监管框架，同时推动CLARITY法案的进程——这是一项被认为是澄清整个数字资产市场管理方式的关键性立法。 然而，根据最新分析，CLARITY法案通过的前景正变得比预期更为黯淡。 CLARITY法案——继GENIUS之后最受期待的法律支柱 CLARITY法案的设计目标包括： 为美国加密货币市场建立明确的法律框架 划分证券交易委员会(SEC)和商品期货交易委员会(CFTC)的监管权限 澄清数字资产的分类，确定哪些是证券，哪些是商品 对符合特定条件的某些加密货币免于1933年证券法的注册要求 因此，CLARITY法案被视为一项具有基础性意义的举措，有望结束持续多年的“法律模糊”状态，推动美国加密行业的发展。 延迟至2027年甚至2029年的风险 根据美国大型投资银行TD Cowen的最新报告，CLARITY法案短期内获批的可能性显著降低。 TD Cowen的执行董事Jaret Seiberg表示： 该法案今年可能取得一些进展 但正式通过的可能性很大会推迟到2027年 在更糟的情况下，如果政治僵局持续，最终法规可能要到2029年才会生效 这一判断与此前预期CLARITY法案会在当前任期内迅速成为法律的预期相悖。 政治动因与民主党策略 根据TD Cowen的分析，延迟的主要原因之一是民主党的政治考量。 具体而言： 民主党不希望仓促通过CLARITY法案 他们相信在11月的中期选举中有机会重新夺回众议院控制权 如果控制国会，他们将在修改法案内容方面占据更有利的位置 因此，延长讨论时间可能带来战略上的政治利益，尽管这会推迟加密市场的法律框架建立。 “利益冲突”——CLARITY法案最大障碍 Seiberg指出，利益冲突条款是目前最大的阻碍。 民主党坚决要求： 限制或禁止美国高级官员及其家族参与、从加密企业和项目中获益 加强透明度，防止政治权力在数字资产领域被滥用 正是这些条款使得法案陷入激烈的拉锯战。 特朗普及其家族成为争议焦点 TD Cowen的报告指出，特朗普总统及其家族成员涉及多个加密项目和企业，这已成为敏感的政治问题。 这种参与： 被民主党视为潜在的利益冲突 使CLARITY法案的通过变得更加复杂，因为任何规定都可能被解读为“为个人利益服务” 因此，特朗普被认为是美国加密立法完善道路上的“最大障碍”。 折中方案：延迟敏感条款3年 为打破僵局，TD Cowen认为可能出现一种折中方案： 推迟利益冲突条款的实施约3年 在当前任期结束后再执行该条款 这一方案被认为可以： 减轻短期内的政治压力 为CLARITY法案创造推动力 让加密市场早日拥有明确的法律框架，而不是继续“悬而未决” 重要听证会定于1月15日 关于CLARITY法案的听证会已安排在1月15日，被视为下一步关键举措。 如果通过，CLARITY法案将： 重新定义美国对数字资产的管理方式 澄清SEC和CFTC的角色 为加密组织和投资者营造更透明的法律环境 然而，鉴于当前的政治障碍，这一重要立法在美国加密行业的前路仍充满挑战。