2024年的资产代币化：引领项目重塑金融市场

实体资产 (RWA) 代币化领域已逐渐成为主流关注焦点，截至2024年3月，专注于RWA的项目总市值已超过84亿美元。这一激增反映出一个根本性的转变：机构投资者和散户投资者都开始认识到，将实体资产转化为数字代币可以释放前所未有的流动性和可及性。全球最大资产管理公司BlackRock（贝莱德）以其在以太坊上的BUIDL代币化基金进入这一领域，不仅是一个里程碑，更是对传统金融准备拥抱区块链解决方案的验证，表明行业正迎来规模化应用的时刻。

为什么资产代币化重要：核心价值主张

在深入了解各个参与者之前，有必要理解为何资产代币化如此受到关注。该技术解决了全球市场中的一个关键低效问题：传统上流动性差的资产变得碎片化、交易缓慢且大部分投资者难以接触。而代币化则彻底扭转了这一局面。

通过将实体资产转化为区块链上的代币，投资者可以获得之前只对机构开放的优质资产的份额。例如房地产组合、政府债券或艺术品——一旦被高门槛锁定的资产，现在可以划分为可交易的单位。这种民主化吸引了全球参与者进入加密市场，同时也推动了去中心化金融 (DeFi) 的创新，在这里，这些代币化资产可以作为抵押品、收益生成机制和对冲工具。

区块链技术的透明性和不可篡改性创造了可验证的、不可篡改的所有权记录，增强了投资者信心。而对于DeFi协议而言，代币化的实体资产极大拓展了抵押品的范围，超越了加密货币，创造了在链上以前不可能实现的新型金融原语。

RWA资产代币化的市场领导者

Ondo (ONDO)：连接国债市场与链上金融

Ondo Finance是资产代币化最早且最成功的实践者之一。其旗舰产品OUSG代表了一项突破：全球首个在区块链网络上提供的代币化美国国债产品。这不是代理或衍生品——而是真正的国债敞口，以ERC-20代币形式呈现。

Ondo的独特之处在于务实。OUSG在DeFi中具有明确用途：它作为Flux Finance的抵押品，Flux Finance是一个借贷协议，展示了代币化政府债券的实际应用价值。Ondo的产品不是孤立存在的，而是融入更广泛的DeFi生态系统。

该平台由ONDO代币治理，持有者可以影响协议的方向和资源配置。近期，Ondo Global Markets (Ondo GM)代表了下一阶段——一个完整的证券代币化平台，配备经纪-交易商基础设施。到2024年3月，Ondo通过将$95 百万OUSG资产迁移到机构数字流动性基金，展示了对BlackRock的BUIDL产品的信心，首次实现了加密协议与传统资产管理者的代币化产品的对接。

Polymesh (POLYX)：企业级证券基础设施

Polymesh作为一个专门为证券代币化设计的Layer 1区块链出现。不同于通用平台，Polymesh的架构每一环都优先考虑证券行业的机构需求——治理框架、合规、身份验证和结算机制。

该网络融合了私营金融系统的可信度与公共区块链的透明性，打造出面向DeFi时代的机构级基础设施。其原生实用代币POLYX通过交易费、治理参与和质押机制驱动生态系统。

截至2026年1月，POLYX的交易价格为0.06美元，市值7206万美元，反映出其目标市场的专业性。尽管价格在24小时内微跌1.11%，但该代币支撑着一套完整的方案，旨在将传统证券带上链，解决长期阻碍主流采用的监管和操作难题。

( OriginTrail )TRAC###：供应链及其他领域的信任基础设施

OriginTrail采用不同的角度进行资产代币化。它不仅专注于金融证券，还构建了去中心化知识图谱 (DKG)，验证并代币化跨供应链、医疗、建筑及新兴行业的可信数据。

TRAC代币 (于2018年发行，供应总量为5亿)，支撑该生态系统，用户可以在网络上发布、更新和抵押资产。其多链部署确保广泛的可访问性。目前价格为0.43美元，市值1.9246亿美元，24小时表现相对稳定 (-0.23%)，TRAC代表基础设施层——构建信任层，使多样化的实体资产得以在多个区块链生态中代币化和验证。

( Pendle )PENDLE###：收益代币化作为市场层

Pendle提出了一种创新方法：将带收益资产拆分为本金代币 (PT) 和收益代币 (YT)。这种拆分使得复杂的收益管理策略成为可能——投资者可以独立交易未来收益，创造新的投机和对冲机会。

该协议近期整合了如MakerDAO的Boosted Dai储蓄和Flux Finance的fUSDC等RWA产品，标志着一大进步。Pendle现作为一个专门管理代币化传统资产（包括美国国债）收益的平台，为散户和机构投资者提供了优化RWA收益策略的先进机制。

价格为2.20美元，市值3.7131亿美元 (24小时内下跌0.94%)，Pendle显示出机构对连接DeFi与传统金融的收益基础设施的日益兴趣。

( TokenFi )TOKEN###：民主化RWA创建

TokenFi的使命是降低RWA代币化的门槛。其平台允许任何人无需编码即可创建和代币化实体资产，借助Token Launcher、NFT生成AI和直连机构市场参与者的工具。

该策略瞄准预计到2030年将达到的(万亿级RWA市场。平台的实用代币TOKEN，目前价格为0.01美元，市值2040万美元，支撑着这些代币化操作，同时推动AI驱动的智能合约审计。24小时内下跌6.14%，反映市场整体波动，但其愿景——实现资产代币化的普及——正填补市场空白。

) Mantra $16 OM###：新兴市场的区域性RWA基础设施

Mantra定位为专为RWA代币化设计的Layer 1区块链，特别强调中东和亚洲的可及性。在获得Shorooq Partners领投的千万美元融资后，该平台已开发出符合监管的基础设施，帮助开发者构建以RWA为核心的协议。

OM代币具有双重功能：治理参与和质押以获得收益。Mantra的使命不仅在于技术创新，更在于从根本上重塑全球金融市场的运作方式——将传统上流动性差的资产上链，从而增加市场流动性，促进新兴经济体的创业创新。

( 其他重要参与者：构建RWA生态系统

Securitize已发展为一个全面的数字证券管理平台，拥有超过120万投资者账户和3000个客户。BlackRock的战略投资——包括其全球战略生态合作伙伴负责人在内的董事会层面参与——彰显了机构对合规、基于区块链的证券发行的信心。

Untangled Finance在Celo上推出，专注于私募信贷资产的代币化。其在2023年10月完成的1350万美元融资，反映出机构对另类信贷市场在链上创新中巨大潜力的认可。

**Swarm Markets )SMT$11 **，截至2024年3月，TVL超过540万美元，强调合规性，同时连接传统金融与DeFi。其与Mattereum的合作增强了其合规RWA证券化的能力。

MakerDAO ###MKR(，作为以太坊最早的DeFi协议之一，积极将RWA融入其生态。截至2024年3月，实体资产占MakerDAO资产负债表的比例接近30%——超过20.6亿美元的总锁仓价值（TVL）中，体现了机构对代币化国债和其他传统资产在DeFi中的采用。

竞争格局：2024年的资产代币化

这些项目的多样化路径展现了行业的成熟。有些专注于金融证券 )Polymesh、Ondo(，有些专注于收益管理 )Pendle(，有些聚焦供应链验证 )OriginTrail(，还有一些致力于平台民主化 )TokenFi(。这种专业化表明，RWA领域正从炒作逐步走向具有明确价值主张的真实市场细分。

传统金融巨头如BlackRock的加入，验证了这一发展轨迹。他们的存在意味着实体资产代币化的区块链基础设施不再是投机，而正成为全球市场运作的基础性组成部分。

展望未来：资产代币化的前景

未来几个趋势将定义RWA发展的新阶段：

• 监管成熟：更清晰的法规将加速机构采纳
• 资产类别扩展：超越证券，涵盖房地产、商品和另类信贷
• 流动性提升：更先进的AMM和交易场所支持RWA背书的代币交易
• DeFi深度融合：实体资产的代币化与去中心化金融服务的深度结合
• 实体数据：桥接链上系统与外部数据源的预言机网络

从Ondo的机构国债敞口到TokenFi的普及化策略，这些项目正共同重塑亿万资产的获取、交易和杠杆方式。随着生态系统的不断成熟，资产代币化有望从一个利基市场逐步转变为基础性市场基础设施。