为什么字母公司（Alphabet）的垂直整合可能在2030年前主导AI竞争

意想不到的催化剂：竞争增强而非削弱

当ChatGPT扰乱搜索格局时，少有人预料到它会使现有巨头受益。然而，对于Alphabet来说，出现的可行AI替代方案引发了一场结构性重组，最终巩固了其地位。

该公司在反垄断挑战后，勉强保持了Chrome (70%+市场份额)和Android的控制权，部分原因是AI对其核心业务构成的可信威胁。除了监管上的缓解，这种竞争压力还释放了一个关键优势：谷歌在数十亿设备上的默认位置成为Gemini集成的无与伦比的分发层。

与需要单独下载的独立AI应用不同，Alphabet可以将其大型语言模型（LLM）直接嵌入搜索、Chrome和Android中——无缝满足用户需求。竞争也促使内部创新加速，之前受限于搜索盈利能力。如今，Gemini已成为最具能力的大型语言模型之一，支持不断增长的查询量，同时保持公司每次搜索收入的优势。

硬件驱动的循环：定制芯片作为经济护城河

或许最被忽视的是Alphabet在Tensor处理单元（TPUs）上的十年投资(。当行业聚焦于Nvidia的GPU主导地位时，Alphabet悄然研发了专为其工作负载优化的定制芯片。

随着AI计算需求的爆炸式增长，这一定制基础设施带来了决定性优势：TPUs在训练和推理方面的成本远低于竞争对手。这一结构性优势形成了一个强化循环——更低的训练成本促使模型迭代更快，从而提升Gemini LLM和芯片本身的性能，产生竞争优势，吸引外部客户。

摩根士丹利的分析显示，Alphabet每部署50万TPU，年收入大约)十亿美元。其预测到2027年将部署500万TPU，2028年达到700万。像Anthropic这样的公司已开始采用TPUs，验证了它们作为GPU架构的真正替代方案的可行性。

完整的技术栈：集成为竞争优势

Alphabet的优势不仅限于芯片。TPUs专为TensorFlow及新兴框架如JAX和PyTorch设计，配备包括XLA编译器在内的软件层，将操作融合成优化的执行模式——同时降低延迟、能耗和内存需求。

Vertex AI使这一优势得以普及，让客户无需自主构建专业知识即可利用TPU基础设施和编译器优化。近期的战略收购也表明了进一步的垂直整合：待完成的Wiz收购增强了云端安全能力，而Intersect Energy的收购确保了数据中心扩展的可靠电力。

少数实体掌握如此全面的端到端AI基础设施——硬件、软件框架、云平台和能源物流。这种能力的融合不断提高竞争壁垒，每个环节都强化了整体优势。

低估之谜

尽管拥有这些结构性优势，Alphabet在AI话语中仍被低估。其深度整合、AI运营的成本优势以及无与伦比的分发基础设施，使其有望在未来十年持续超越。监管保护、技术领导地位和市场布局的融合，营造出在科技竞争中罕见的有利条件。

这一组合表明，公司的增长轨迹可能会让习惯于以搜索盈利指标来看待它的观察者感到惊喜。