明智选择黄金基金：投资者的完整指南

为什么黄金基金应该纳入您的投资组合

在黄金价格持续上涨的时期，许多投资者正在寻找安全且稳定的资产。黄金因此成为主要选择，因为它长期以来一直被视为价值储存(Store of Value)。投资黄金的方式多种多样，从购买实物金条到通过黄金基金进行投资，这是一种方便、安全且无需担心存储的渠道。

黄金基金：你需要了解的基础知识

黄金共同基金是一种由多位投资者共同出资组成的投资工具。基金管理公司(บลจ.)会根据预先设定的政策，将资金投资于黄金。大部分投资于全球最大、专注于实物黄金的ETF——SPDR Gold Trust的份额，也有一些基金直接投资实物金条。

由于属于被动型基金，这类基金的表现直接跟随全球黄金价格波动。这也是为什么黄金基金的价格会受到汇率风险影响的原因：当本币贬值时，基金价值上升；本币升值时，基金价值下降。

选择黄金基金的标准：需要考虑的因素

在选择黄金基金时，投资者应考虑多个关键因素，而非仅凭他人意见。

汇率风险对冲：Hedge与Unhedge

这是影响基金表现最重要的因素之一。全球黄金以美元计价，转换成人民币时，汇率起着关键作用。

Unhedge(无对冲)基金在人民币贬值时表现良好，但如果人民币升值，可能会出现较大亏损。此类基金适合能承受风险、相信人民币会持续贬值的投资者。

Hedge(有对冲)基金通过远期合约减少汇率波动的影响，适合希望其回报与全球黄金价格紧密相关的投资者。

分红政策

部分基金会定期派发分红，这会降低长期的总回报，但投资者可以立即获得现金。而不派发分红的基金则可能带来更好的整体回报。

交易地点与流动性

纽约证券交易所(NYSE)的流动性优于新加坡市场，但由于交易时间差，纽约基金的价格可能比新加坡慢1天。这一差异对长期回报影响有限。

泰国主要黄金基金比较

TMBGOLD与TMBGOLDS

两者都来自TMB集团，但投资方式不同。TMBGOLD通过纽约市场投资，不进行汇率对冲；而TMBGOLDS在新加坡交易，且汇率对冲比例不低于90%。

TGoldBullion-H与TGoldBullion-UH

由Thanachart Fund Eastspring推出，均投资于国际标准的实物金(纯度不低于99.5%)。其中，TGoldBullion-H提供不低于90%的汇率对冲，而TGoldBullion-UH没有。

SCBGOLD与SCBGOLDH

由泰国商业银行基金管理公司推出，均投资于新加坡市场的SPDR Gold Trust份额。SCBGOLD不进行对冲，SCBGOLDH的对冲比例不低于90%。

K-GOLD-A(A)与K-GOLD-A(D)

由泰国Kasikorn Bank推出，二者的汇率对冲比例均不低于90%。K-GOLD-A(A)不支付分红，K-GOLD-A(D)每年分红不超过4次。

黄金基金与黄金差价合约（CFD）：哪个更好？

黄金基金适合中长线投资，优点是无需自己操作，由专业人士管理，但限制在每天一次以NAV价格交易，且收取管理费。

黄金CFD是一种证券合约，流动性更高，适合实时跟踪全球黄金价格波动，保证交易速度。CFD适合短线交易者和需要灵活操作的投资者。

结论

黄金基金具有其价值，但选择时应考虑是否需要汇率风险对冲、是否希望获得分红、是否有时间跟踪交易。对于长期投资者，黄金基金是便捷的选择；而经验丰富、希望自主交易的投资者，黄金CFD也是一个具有吸引力的工具。