山寨币风向突变：从负费率反弹到重新看跌，资金费率透露了什么？

【区块律动】最近市场出现了有意思的现象。1月2日，根据Coinglass数据显示，不少山寨币种先是反弹了一波，随后主流CEX和DEX的资金费率开始传来新信号——山寨币板块明显回暖，一些平台的山寨币交易对已经从之前的深度负费率拉升到中性水平。

但这种好景不长。当比特币再次逼近9万美元这道关键阻力位时，市场情绪急转直下，交易者们又开始集体看空，目前整体还没有滑入负费率区间，但这股看涨的势头已经显著减弱。

这个转变有多明显？对比一下此前行情低迷时的光景就知道了——那时候BTC和ETH保持中性费率，而山寨币全面陷入负费率的困境，现在的格局反了过来。

对了，简单解释一下资金费率的逻辑。这个费率是永续合约市场为了平衡多空双方而设计的机制，交易者之间直接转账调节，交易所本身不抽水。资金费率大于0.01%说明市场看多氛围浓厚；如果跌到0.005%以下，那就是集体看跌的信号。通过这个指标，你能清晰地读出市场究竟是谁在占上风。