#美联储货币政策 看到QCP的分析，我又想起了那些年追风口的日子。美联储这边还在玩"鸽派降息+鹰派通胀"的平衡术，明年预期2-3次降息，表面上利好，但真正的杀局往往藏在细节里。

关键在这一条——AI公司的投资步伐已经远超收入增长。28亿美元的被动资金可能流出，这不是小数目。我见过太多项目因为融资漂亮就觉得自己稳了，结果一旦现金流跟不上，整个生态就崩。2026年的股市价值重估风险，说白了就是该清账了。

加密这边也别幸灾乐祸，摩根士丹利资本国际公司在审查数字资产的指数纳入资格，看似中立的"审查"，实际就是在甄别谁该活、谁该死。曾经的FOMO带来的项目，现在都在接受市场的终极考验。

防守要趁早。看项目别只看融资额和故事，看现金流、看真实用户、看管理层的融资节奏是否理性。那些烧钱速度超过营收增速的，距离爆雷就不远了。这轮大调整，活下来的才是赢家。