可转债是读懂台股公司融资意图的窗口。企业发债无非几种原因：扩产需要真金白银、以新换旧缓解债务压力、或是为未来融资做准备。但真正值得关注的，是可转债市场本身体现的投资机制。

从业20年的可转债交易者都会告诉你，这个市场鲜有人离场——原因很简单：构造足够诱人。相比直接持股面临的无底风险，可转债设定了明确的下行边界，却敞开了上行空间。跌了有债券本金托底，涨了就跟着转股价值增长，这种非对称收益结构很难在其他市场找到。

台股可转债市场二十年的沉淀积累了相当的深度，这份成熟度在其他股市里并不多见。懂得解读融资公告背后的意图，结合可转债的特殊属性，就能提前洞察哪些公司即将启动新一轮增长周期。这不是赌博，而是用市场的逻辑语言进行预测。