有个有意思的观点，值得琢磨一下。链上数据分析平台的研究负责人Julio Moreno最近分享了他对当前市场的看法——根据多个指标的综合判断，比特币可能已经在熊市里待了差不多两个月了。

他的判断基于什么呢？主要是看牛熊评分指数这个东西。这个指数包含了网络活动、投资者获利能力、比特币需求和流动性等多个维度，从0到100来评分。关键是什么时候转向的——11月初就已经转为看跌了，到现在都还没反弹回来。

更细一点的观察，他用的很多指标早在11月初就开始显示看空信号，至今没有恢复迹象。这说明不只是某一个指标在闪红灯，而是整个数据体系都在讲同一个故事。

那底部会在哪儿呢？根据实现价格和历史表现的对标，Moreno预测这轮下跌的底部区间可能落在5.6万到6万美元之间。这个预测既不是凭空想象，也不是简单的心理整数位，而是基于链上实际数据推演出来的。

当然，市场总是充满变数的。这个分析给了我们一个参考视角，但最终行情怎么走，还得看后续的具体表现。