很多交易者犯过同一个错误——被低倍杠杆套住，越陷越深。这看似矛盾，但理由很简单：低倍杠杆风险感知低，容易让人麻木。

想象一下，用2倍杠杆做$ETH合约，账户波动不大，心里没压力。但价格一点点向反方向走，你没什么感觉。再等等？也许会反弹。于是继续补仓，继续加倍投入。波动还在继续，你又补了一次。到这时候，原本看似安全的低倍数已经累积了巨大亏损——这就是温水煮青蛙。

问题从来不在杠杆倍数。

真正的杀手是没有止损。高倍杠杆容易让人害怕而设置止损；低倍杠杆却让人麻痹，觉得有时间翻身。结果是无论多少倍，不带止损的合约交易就像开车不系安全带——极端行情一来，市场直接淘汰你。止损是最后的防线，能在判断失误时及时全身而退，保住本金去下一局。真正的赢家从不看杠杆倍数，只看仓位管理和止损执行。

再看区间交易这个常见玩法——低位挂空单，高位挂多单，赌价格在某个区间震荡。听起来稳健，但一旦行情走出单边趋势，这个策略就会崩塌：

**为什么会被死死套住？**

首先，方向一旦判错，亏损方的单子持续流血，另一边的反向单子可能永远成交不了。根本形成不了对冲，只有单向亏损在扩大。

其次，心理压力会推动你不断补仓。在亏损方向加倍投入摊薄成本，这个想法很致命。越补越套，仓位越来越重，最后一个极端波动就直接爆仓。

单边行情中流动性枯竭也是常见的坑。价格快速冲破你的区间边界，滑点巨大，止损单可能根本成交不了。心理防线也会崩溃——眼睁睁看着账户数字跳水，侥幸心理会让人继续死扛，拒绝止损。

**该怎么做？**

如果要做区间交易，第一条铁律是严格止损。价格突破区间就认错离场，不要赌它会反弹。仓位管理也得合理——千万别因为杠杆低就重仓操作，这样才能活得更久。

合约交易的本质就是风险管理，杠杆倍数只是表面，真正决定生死的是你的纪律。