价值投资的核心逻辑在加密世界能用吗?不少人在琢磨这个问题。



从巴菲特的框架来看,"护城河"这套东西换到链上项目就变成了——技术门槛有多高、社区生态有多稳固、能不能长期hold住用户。比特币的网络效应、以太坊的开发者粘性,某种程度确实符合这种"难以复制"的特征。

至于"现金流",传统意义的分红在加密里比较稀缺,但你可以看protocol的真实收入(手续费、质押收益这些),或者项目的实际使用频率——这才是能撑起估值的东西。

说到2026年的大资金进场,市场普遍猜测会是什么局面?BTC作为最大的共识资产肯定首当其冲,但ETH作为应用层基础设施也很难绕过。至于RWA这块,虽然概念火热,但真正落地生效的项目还在早期验证阶段。

你怎么看?长期资金会优先砸向哪个赛道?
BTC1.7%
ETH4.26%
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ForkTonguevip
· 14小时前
护城河这套玩法说白了还是看谁更难被干掉,BTC确实稳,但别忘了以太坊开发者粘性才是真王炸 RWA火归火,但我觉得真正赚钱的机会还在基础设施,2026年砸钱的机构肯定优先选ETH生态的那些底层协议 现金流这块说得对,得看真实使用频率而不是单纯炒概念 大资金进场最多还是BTC和ETH两强,其他赛道都得排队 这轮周期护城河的定义会更残酷,纯靠流量的项目真该慌了
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盲盒开出大熊猫vip
· 14小时前
护城河那套东西说得漂亮,但链上真正能hold住用户的项目屈指可数啊 说实话,大多数项目连基本的留存都做不好,谈什么难以复制...现金流更搞笑,就看看那些号称月活百万的协议真实使用率吧 2026大资金来?我倒觉得还是BTC吃肉,其他的汤都不一定有 RWA早期验证?听起来就像在描述那些永远都在讲故事的东西
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夹子手老王vip
· 15小时前
护城河那套理论老早就该死了,币圈哪个项目真正有护城河啊,说白了就是共识和叙事,现在谁还信这个 ETH这次怕是要被主流资金干爆,BTC吸血能力天下无敌,RWA?醒醒吧兄弟,又一个概念噱头 现金流收入这块倒是说到点子上了,但问题是大多项目都是虚高估值啊,真正有实际产出的能有几个 2026谁知道呢,我反正all in比特币了,其他都是赌博
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liquidation_surfervip
· 15小时前
BTC肯定稳,但真正看好的是那些有真实使用频率的项目,光有概念没有现金流早晚完蛋 ETH的开发者粘性确实硬,这个护城河短期撼不动 RWA说了多久了还在验证阶段,感觉炒完概念就没人用 2026要是真的大资金进场,我觉得还是那些有实际应用落地的会赢 协议层收入和使用频率才是王道,别被叙事带跑了 BTC共识资产永远是首选,但手握ETH才能吃到生态红利 RWA我暂时还是观望,项目质量参差不齐呢 护城河概念对crypto确实有用,但落地难度比传统股票大太多 说白了就是看谁真正解决了痛点,而不是炒概念的空气币 这波周期里我还是more bullish on execution而不是narrative
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无常损失恐惧症vip
· 15小时前
护城河那套确实好用,但加密这边变数太多了,今天的护城河明天就塌了 BTC肯定稳,ETH也没问题,但RWA这块我还是持怀疑态度,真正用起来的有几个 2026大资金?我赌BTC和ETH,其他的都太新太不确定了 护城河靠谱但要选对项目,不然钱打水漂 说白了现金流才是王道,没有真实收入的项目再高也是泡沫 技术门槛高社区稳这两点其实最难维持,看看有多少曾经的明星项目现在没人用了 ETH开发者粘性这块确实绝,这点上没啥能比的 RWA听了一年多了,还是看不到什么像样的东西落地 等2026吧,那时候就知道谁真正有护城河谁只是炒概念了
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闪电钱包vip
· 15小时前
护城河那套在链上基本就是扯淡,真正的门槛就是流动性和共识,其他都是虚的 BTC肯定吸血,但别睡着了,真正的机会还是在那些被忽视的L2和基础设施 RWA?等等吧,现在进去的都是接盘侠
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