#数字资产动态追踪 链上数据突然透露了个有意思的信号。

DOGE、SOL这些主流币，还有一堆山寨币，到2025年末的周交易量居然跌到了去年同期的一半左右。不是某一个币的独特表现，Santiment的整体交易活跃度指标明确反映出这个趋势——结构性下滑。

交易量这东西最直白不过。放量通常暗示筹码在活跃换手、市场关注度在上升；缩量反过来就说市场节奏变慢了。现在BTC在区间里震荡，缺乏足够的波动性驱动，山寨币的交投热度自然也跟着冷了下来。去年年底假期冷清期也见过类似情况，但今年这个"不活跃"的程度明显更严重。

为什么会这样？几个角度能解释：资金流向变得更谨慎了，大户和机构逐渐聚焦BTC和ETH这类流动性深的品种；与此同时，山寨币生态缺少能持续吸引目光的重磅事件或基本面利好，参与者更多陷入了被动等待——等消息、等宏观节奏，而不是主动参与博弈。

这真的是坏事吗？不一定。交易量萎缩可能恰恰说明市场正在消化前面的剧烈波动，进入了一个阶段性的整合期。没有显著成交量支撑，就难以形成趋势性突破，这也就是为什么我们可以理解当前是结构整理的关键窗口期，而非单纯的下跌或熊市序章。

一句话：成交量去哪儿了？它其实比价格更能读懂市场此刻真实的"兴趣"。对标历史周期规律，这种低活跃往往不是高潮阶段的信号，反而常常出现在趋势反转的前夜。